油脂日报：USDA发布月度报告，油脂震荡运行

核心观点与市场分析

• 期货市场表现：昨日棕榈油、豆油、菜油主力合约价格均震荡运行，其中棕榈油（2509合约）上涨1.75%至8024元/吨，豆油（2509合约）上涨0.44%至7814元/吨，菜油（2509合约）上涨0.25%至9378元/吨。
• 现货市场变化：广东棕榈油现货价上涨0.12%至8530元/吨，基差P09+506元；天津一级豆油现货价下跌0.37%至8110元/吨，基差Y09+296元；江苏四级菜油现货价上涨0.21%至9530元/吨，基差OI09+152元。
• USDA报告要点：美国2025/2026年度大豆产量预期为43.4亿蒲式耳，期末库存2.95亿蒲式耳；大豆种植率48%（高于预期），玉米种植率62%（高于预期）；全球2025/26年度大豆出口预计增长4%，中国大豆进口量预计1.12亿吨。

策略与风险提示

• 市场策略：中性
• 主要风险：政策变化

数据与图表概述

报告包含30张图表，涵盖棕榈油、大豆油、菜籽油的汇总均价、主力合约收盘价、基差、价差、进口利润、产量、库存、成交量等数据，以及马来西亚和印尼的棕榈油出口、产量、库存数据，中国压榨厂大豆油、菜籽油产量和库存数据等。

研究结论

USDA月度报告显示南美大豆产量未调整，美国大豆单产维持52.5蒲式耳/英亩，全球供应格局变化不大，三大油脂价格震荡运行。