国信期货宏观周报：国内一揽子金融政策落地，海外美联储维持利率不变

周度回顾（0506-0511）

• 国内金融政策：国务院发布一揽子金融政策支持稳市场，包括降准降息、增加再贷款额度、创设风险分担工具等。
• 美联储政策：维持联邦基金利率区间4.25%-4.5%不变，符合市场预期。
• 英国央行政策：降息25个基点至4.25%，但委员投票意见存在分歧。
• 中美经贸会谈：中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，关注最新进展。
• 物价数据：4月CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.7%。
• 市场影响：国内政策利好股市和商品市场，债市或受结构性利空影响，人民币短期或窄幅震荡偏弱。

高频数据

• 国内商品：猪肉价格稳定，蔬菜价格下行，水果价格上行。
• 国际商品：CRB现货综合指数震荡盘整至547.36。
• 货币市场：DR007和R007均显著下行至1.5409%和1.5805%。
• 外贸市场：BDI冲高回落至1299点，CCFI相对下行至1106.38。

大类资产（0506-0509）

• 股票市场：A股主要指数上涨，上证综指涨1.92%，深证成指涨2.29%。
• 国债期货市场：2年期国债期货下跌0.02%，10年期国债期货上涨0.06%，30年期国债期货下跌0.32%。
• 外汇市场：美元指数上涨0.77%，在岸美元兑人民币下跌0.24%，英镑兑人民币下跌0.99%。
• 商品市场：原油上涨0.28%，沪金上涨1.04%，沪铜上涨0.30%，螺纹下跌2.39%。

周度关注（0512-0518）

• 美国数据：4月CPI同比、4月核心CPI同比、4月零售销售环比。
• 英国数据：一季度GDP同比初值。
• 其他国家数据：美国5月密歇根大学消费者信心指数初值、日本一季度实际GDP年化季环比初值。
• 中国数据：4月社融和货币供给。

研究结论

• 国内一揽子金融政策对经济和市场有积极作用，股市和商品市场或受益，债市短期承压。
• 美联储维持利率不变符合预期，市场预计下次降息或为7月底。
• 英国央行降息后英镑走贬，但短期幅度或有限。
• 近期人民币走强后短期或有走贬可能，关注中美经贸会谈进展。