会畅通讯机构调研纪要

公司概况与业务布局

上海会畅通讯股份有限公司成立于2006年，是国内云视频领域的首家上市公司，专注于为大型政企用户提供一站式云视频平台和解决方案。公司具备语音、直播、云视频的整合能力，秉承“沟通创造价值”的理念，致力于打造下一代云视频通讯与协作平台。公司业务覆盖政府、新零售、教育、医疗等多个行业，成为全行业用户数字化转型和产业互联网的新基础设施。2019年通过收购明日实业和数智源，实现“云+端+行业应用”的全产业链布局。

业绩表现与财务状况

2017年1月25日，公司成功登陆深圳证券交易所创业板，股票代码300578。2024年，公司实现营业收入4.53亿元，归属于上市公司股东的净利润2,948.15万元，实现扭亏为盈。2025年一季度，公司实现营业收入1.12亿元，同比增长12.28%；实现归属于上市公司股东的净利润659.25万元，扣非净利润283.10万元，同比增长365%。2025年业绩总体趋势向好。

战略布局与发展方向

公司已形成“AI+云+硬件”三位一体的战略布局，依托自主研发的云视频软硬件技术和柔性音视频网络，向大型政企、事业单位、跨国公司及垂直行业客户提供基于网安和自主可控的云视频全场景应用和服务方案。未来，公司将深挖自身音视频技术、AI技术积累，持续布局面向行业和企业用户、家庭用户及个人用户的端侧AI产品、AI硬件及AI应用。

关键问题与公司回应

1. 与华为合作：公司与华为在智能云视频硬件终端及摄像机业务方面有合作，并持续与国内外战略客户展开多层次深入合作。
2. 净利率问题：一季度净利率较低主要由于费用占比较高，公司计划通过改善产品结构提升毛利率，同时持续推进降本增效。
3. 业绩增长目标：公司管理层对未来发展充满信心，将按规定及时披露经营情况及变化原因。
4. 发展重点：公司重点发展“AI+云+硬件”战略，持续布局端侧AI产品、AI硬件及AI应用。
5. 股价与收购计划：控股股东对公司长期价值和发展前景充满信心，但股价受多种因素影响，公司无进一步收购计划。
6. AI业务布局：公司高度关注“音视频+AI”趋势，持续布局AI云平台和AI硬件应用。
7. 市值管理计划：公司制定了《市值管理制度》，但具体计划请以公告为准。
8. 增持或回购计划：公司重视投资者回报，但具体计划请以公告为准。
9. 2024年业绩与2025年展望：2024年实现扭亏为盈，2025年业绩总体趋势向好。
10. 视频业务地位：公司是国内云视频通信行业的领先企业，长期积累音视频底层技术，市场地位稳固。
11. 何其金董事长持股情况：控股股东对公司长期价值和发展前景充满信心，但具体持股情况请查阅公告。
12. 中美贸易战影响：公司业务国内外分布均衡，供应链全球化布局，贸易战影响可控。
13. 主营业务未来发展：公司以智能化、国产化、全球化为核心，积极拥抱前沿新技术，探索转型发展新机会。
14. 股东减持情况：股东黄元元女士持有公司股份2,725,091股，占公司总股本1.37%，尚未开始减持。
15. 借壳上市计划：公司严格按照规定履行信息披露义务，具体计划请以公告为准。