The Joint Corp 2025 Q1 Report

核心观点与关键数据

公司概况
The Joint Corp. 是一家特拉华州公司，主要业务为特许经营和发展脊椎按摩诊所，销售区域开发商权利，并支持特许经营诊所的运营。公司通过在美国全境拥有、自行运营或管理的诊所获得收入，并提供多种会员和健康套餐。

财务状况

• 截至2025年3月31日，公司拥有15,302,772股普通股（面值0.001美元）。
• 2025年3月31日止三个月，总收入为13,077,590美元，同比增长7.3%；运营亏损为506,021美元，同比增长59.1%。
• 2024年12月31日止年度，总收入为80,421,458美元，运营亏损为946,979美元。

业务运营

• 截至2025年3月31日，公司及加盟商运营或管理了969家诊所，其中847家由特许经营者运营或管理，122家为公司自有或管理的诊所。
• 2025年第一季度，特许经营者在16家区域开发商的协助下开设了5家诊所，而2024年第一季度为23家诊所。
• 公司计划继续通过销售和发展特许经营店寻求增长，并已启动重新特许经营大部分自有或管理的诊所的计划。

风险因素

• 宏观经济环境的不确定性，如不利的经济或政治条件、劳动力短缺、通货膨胀等，可能对公司的业务产生负面影响。
• 竞争激烈，存在众多成熟的独立竞争对手，可能阻止公司提高市场份额。
• 国家行政措施和裁决可能危及公司的商业模式。
• 负面的公众曝光或声誉损害可能对公司的运营和财务状况产生不利影响。

资本资源

• 公司拥有21.9万美元的未受限现金和短期银行存款。
• 公司预期2025年将继续是动荡的宏观经济环境，但相信现有的现金及现金等价物、预期的经营活动现金流量以及信贷额度下的可用金额将足以满足未来至少12个月的预期经营和投资需求。

管理层讨论与分析

• 公司坚信其商业模式稳健，并将受益于美国民众获取脊椎按摩护理方式发生的根本性变革。
• 公司计划继续利用区域开发商计划的力量，以加速全国范围内诊所的销售和最终开业数量。
• 公司的目标是产生具有显著过程，这将为我们提供价值创造的资本配置机会，包括对品牌和相关营销的再投资、继续投资于IT平台、区域发展地区的回购、某些并购机会和/或股票回购计划。

非GAAP财务指标

• 公司提供调整后的EBITDA作为衡量财务业绩的非GAAP指标，但强调其局限性，不应孤立考虑或作为GAAP规定计算的性能指标的替代。

近期事件

• 公司已收到全部自营或管理诊所的初步意向书，正在与部分意向书条款谈判和尽职调查的最终阶段。
• 公司已为再授权工作创建了一个稳健的框架，将诊所组织成集群，并为营销效率生成全面的披露文件。

风险提示

• 公司提醒投资者，本季度报告中的前瞻性声明均基于当前预期、预测、估计和假设，并涉及可能导致结果或事件与前瞻性声明中所述内容存在重大差异的风险、不确定性和其他因素。
• 公司预期2025年将继续是动荡的宏观经济环境，并提醒投资者注意可能影响公司未来结果或运营的各种因素、不确定性和风险。