能源日报：中美同意就经贸问题接触，油价大幅反弹

核心观点与关键数据

• 油价大幅反弹：受中美经贸问题接触信号及沙特OSP未释放价格战信号影响，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨3.43%，收于每桶59.09美元；伦敦布伦特原油期货价格上涨3.19%，收于每桶62.15美元；SC原油主力合约收涨1.77%，报466元/桶。
• 欧佩克+动态：哈萨克斯坦考虑遵守减产义务，沙特重申对违规成员的处罚，但欧佩克+在5月3日决定超预期增产，导致油价下跌，多家投行下调油价预期。
• 欧盟制裁：欧盟拟对俄影子油轮船队实施新制裁，涉及60个个人和实体，限制约150艘船只，使制裁清单总数超300艘。
• EIA短期能源展望：预计WTI原油今明两年均价分别为61.81美元/桶和55.24美元/桶，布伦特原油均价分别为65.85美元/桶和59.24美元/桶；预计2025年美国原油日产量为1342万桶，全球石油需求为1.037亿桶/天。
• 克里姆林宫表态：佩斯科夫强调俄罗斯国家利益高于油价，但正与欧佩克+合作确保油价稳定。
• API原油库存数据：美国至5月2日当周API原油库存下降449.4万桶，汽油库存下降197.4万桶，精炼油库存上升224.2万桶，库欣原油库存下降85.4万桶。

投资逻辑与策略

• 短期驱动：中美高层会谈缓和贸易战预期及沙特OSP未释放价格战信号推动油价反弹，但基本面仍偏弱。
• 中长期展望：OPEC增产与贸易战背景下，下半年供需或面临较大过剩压力，中期局势不乐观。
• 策略建议：油价短期震荡筑底，中期空头配置。
• 风险提示：下行风险包括欧佩克大幅增产和宏观黑天鹅事件；上行风险包括制裁油供应收紧及中东冲突导致断供。

图表与数据来源

• 图表涵盖原油期货价格走势、原油期货与国内成品油/美债收益率/铜价/金价走势对比，以及中国炼厂利润数据。
• 资料来源包括Bloomberg、华泰期货研究院、卓创等。

研究员与免责声明

• 分析研究员：潘翔、康远宁。
• 免责声明：报告基于可靠公开信息编制，但准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，投资者需独立判断，公司不承担法律责任。