江苏日盈电子股份有限公司（603286）成立于1998年，总部位于常州，拥有三大制造基地和四个生产工厂，员工1200余人。公司主营业务包括洗涤系统、精密注塑、汽车电子、车用线束，主要客户为国内外知名主机厂。公司已通过IATF16949、GB/T24001、GB/T28001等质量管理体系认证，并获国家高新技术企业等称号。
电子皮肤产品进展
- 压阻式电子皮肤样品于2025年3月研发成功，磁电式方案仍在研发中。
- 公司2024年下半年开始布局人形机器人产品，选择电子皮肤作为切入点。
- 磁电式传感器灵敏度高、响应快，但成本高于电容式；电容式结构简单、成本低但存在漂移问题。
- 公司通过解耦算法和柔性屏蔽材料减少电磁干扰。
- 董事长计划2025年5月带样品赴北美开拓头部机器人客户，北美工厂（密歇根州）预计2025年二季度试生产，初期客户为通用汽车，未来将拓展福特、现代等。
财务与业务展望
- 2025年营收预计保持增长，但利润受新厂房折旧、股份支付、降本要求及研发投入影响。
- 汽车业务市场份额约20%，主要客户为南北大众、丰田等；高速传输线束、PM2.5传感器等新产品将带来增量。
- 电子皮肤单只手价值量1000余元，成本随密度和精度提升而增加。
- 公司聚焦核心客户，优先开发北美头部机器人客户，国内客户后续加强合作。
技术布局与战略
- 电子皮肤核心技术由公司团队开发，材料部分合作采购。
- 技术迭代方向为第二代磁电式方案，具备切向力感知能力。
- 电子皮肤优势在于柔性设计、高密度检测点、低温度敏感系数及快速响应。
- 应用场景从手指扩展至手掌、手背等，但受成本影响逐步推进。
- 公司汽车业务战略为“老客户新产品全覆盖”“老产品新客户深度开发”，重点提升单车价值量。
- 清洗业务布局包括摄像头、激光雷达清洗及气体清洗产品。
行业观点与风险
- 公司认为人形机器人赛道类似2014年新能源汽车行业，虽商用化时间不确定，但需积极布局。
- 大股东近期无减持计划，再融资将严格履行信息披露义务。
- 美国关税影响有限，因直接出口美国业务占比不足1%，且北美工厂已按计划建设。
关键数据
- 2024年汽车业务外资客户占比低，大众系为最大客户。
- 智能家居业务毛利率高因芯片自研及客户优质。
- 美国关税税率及豁免条款不明朗，公司正评估影响。
