Ryan Specialty Holdings Inc-2025年季度报告

本季度10-Q表格报告包含“前瞻性陈述”，根据1995年私人证券诉讼改革法案的定义，这些陈述涉及重大风险和不确定性。本季度10-Q表格报告中所包含的除历史事实陈述之外的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述反映了我们对财务状况、经营成果、计划、目标、未来业绩和业务的当前预期。您可以通过这些陈述与历史或当前事实无关的事实来识别它们。这些陈述可能包括诸如“预计”、“估计”、“预期”、“预测”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“将会”、“应当”、“可能具有”、“可能”、“很可能”等词语及其类似含义，与任何关于未来运营或财务绩效或其他事件的讨论相关。例如，所有关于我们估计的成本、支出、现金流、增长率及财务成果的陈述，任何未来的股息，我们未来运营、增长或计划、战略的预期结果或影响，以及待决或威胁诉讼的预期结果或影响的陈述，均为前瞻性陈述。所有前瞻性陈述均受风险和不确定性影响，可能导致实际结果与预期结果存在重大差异，包括： • 未能成功招募和留住高级管理团队、收入产生者或其他关键员工以及成功规划和准备高级管理团队的继任问题；• 我们与保险公司或客户的潜在关系损失、未能与保险公司或客户保持良好关系、过度依赖有限数量的保险公司或客户或者未能开发新的保险公司和客户关系；• 我们的承保模型中的错误或在承保模型的有效性上的问题，以及对我们声誉和与保险公司、零售经纪人和代理的关系中的风险；• 未保持、保护并提升我们的品牌或防止损害我们的声誉；• 对潜在收购的评估不尽如人意或未能成功整合收购的商誉或企业以及/或推出新产品、业务线和市场；• 我们在经历灾难或其他业务连续性中断后无法成功恢复；• 承担关键业务运营的关键第三方以损害业务的方式行事；• 我们运营的市场中的周期性和经济状况，以及导致承保能力降低或业务从E&S市场迁移到认可的市场的条件；• 保险能力不足，无法充分且适当地进行风险承保和提供覆盖；• 我们的国际业务使我们面临各种国际风险，包括必须遵守不断演变的法律和监管义务，这些义务与美国规定的不同，有时更为繁重；• 利率变动和信用质量下降可能会降低我们现金余额或利息收入的价值；• 无法保持我们公司文化的宝贵方面；• 每项业务中的激烈竞争压力；• 保险公司设定的保费或佣金比率下降或保险公司寻求偿还佣金的行动；• 我们收到的补充或临时佣金金额减少；• 我们无法收回应收款项；• 保险行业内的去中介化和远离传统保险市场的转变；• 保险行业薪酬方式的变化；• 商誉和无形资产受损；• 新冠疫情或传染性疾病爆发及其由此产生的政府和社会响应对我们运营和财务状况的影响；• 无法维持强劲的增长并产生足够的收入以维持盈利性。 • 零售保险经纪行业内部整合导致客户或业务流失；• 如果MGA或MGU项目终止或变更的影响；• 对我们增长战略的显著投资以及内部效率期望的实现情况；• 我们客户和第三方数据在定价和承保保险政策方面的不可用或不准确性；• 再保险行业的竞争性和周期性；• 自然灾害或人为灾害的发生；• 正确评估、适应和管理人工智能及其他新兴技术采用和使用的挑战；• 我们运营所在国家和地区的经济和政治状况；• 我们使用的一家金融机构倒闭或被FDIC接管；• 我们无法迅速应对运营或财务问题或促进我们办公室之间合作与互动的期望水平；• 我们的国际化业务使我们面临各种国际风险，包括汇率波动；• 对企业责任和利益相关者利益期望的变化；• 由导致重大系统或网络中断或业务中断的安全漏洞产生的影响；• 由不当披露机密、个人或专有数据、员工或交易方滥用信息或因网络事件和网络攻击产生的影响；• 我们无法通过技术应用获得内部效率，或无法有效应用技术为客户创造价值，或技术及自动化系统无法按预期运行或表现；• 我们知识产权侵权、不当使用或稀释的影响；• 我们知识产权保护失败，或我们侵犯他人知识产权的指控的影响；• 与我们业务相关的政府法规、法律诉讼和政府调查的发展变化的影响；• 面临E&O索赔以及其他意外事件和法律诉讼；• 我们处理客户资金和盈余线税收，使我们面临复杂的信托法规。 ••••••••••税法或法规的变更由于拟议中的侵权改革立法，佣金收入减少。监管对保险公司的影响我们的债务问题可能对我们财务灵活性产生不利影响，并使我们受到合同约束。限制和可能严重影响我们运营和管理业务的能力；无法产生足够的现金流来偿还所有债务，被迫采取其他措施行动以满足您在上述债务下的义务。受美国基于信贷市场的进一步变化影响信用评级变动风险与我们的应收税款协议所要求的支付相关风险相关于我们的组织结构，可能导致有限责任公司之间产生利益冲突Unit Shareholders, the Ryan Parties, and the holders of our Class A common stock; and其他在本节标题为“”中披露的因素风险因素在我们根据表格10-K编制的年度报告中，以及我们季度10-Q报告 从我们的经营预算和预测中推导了许多前瞻性陈述，这些预测基于许多详细假设。虽然我们认为我们的假设是合理的，但我们提醒您，预测已知因素的影响是非常困难的，并且我们无法预见可能影响我们实际结果的全部因素。可能使实际结果与预期存在重大差异或谨慎性陈述的重要因素，在标题为“”的部分中披露。风险因素并且管理层关于财务状况和经营成果的分析讨论在季度报表10-Q的该项中，标题为“风险因素在公司年度报告10-K表内，截止2024年12月31日的年度。我们所有书面和口头的前瞻性陈述，或代表我们行事的人员，均明确地受到以下警示性陈述以及我们在向美国证券交易委员会和其他公开通讯中不时做出的其他警示性陈述的全面限定。您应在这些风险和不确定性的背景下评估本季度报告10-Q中做出的所有前瞻性陈述。 此外，“我们相信”以及类似的声明反映了我们对相关主题的看法和信念。这些声明基于截至本10-Q季度报告日期我们所拥有的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类声明的一个合理依据，但这些信息可能有限或不完整，并且我们的声明不应被解读为我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽调查或审查。这些声明本质上是具有不确定性的，投资者应谨慎，不要过度依赖这些声明。 我们提醒您，上述提到的关键因素可能并不包含您认为所有重要的因素。此外，我们无法保证您期望的实现结果或发展，或者即便实质性实现，它们将按照预期的方式导致后果或影响我们或我们的运营。本季度10-Q表报告中的前瞻性陈述仅基于截至本日期的情况。我们不承担因新信息、未来事件或其他原因更新或修订任何前瞻性陈述的义务，除非法律另有规定。 常用定义术语 如在本季度报告10-Q中所述，除非上下文明确或另有要求，以下术语具有以下含义： •“,” “,” “,” “•“2030•“2032•“我们我们我们的,\"那\公司RyanSpecialty“及类似参考文献所指：(i)在随后”完成组织交易，包括我们的首次公开募股（IPO），转交给Ryan Specialty Holdings, Inc.，以及，除非另有说明，所有子公司，包括LLC，以及（ii）在完成之前，包括但不限于：组织交易，包括我们的首次公开募股（IPO），至有限责任公司（LLC），除非另有说明，包括其全部子公司高级优先债券The 4.375% senior secured notes due 2030 issued under an indenture dated2022年2月3日。高级优先债券5.875%的2032年到期的高级抵押债券，根据抵押合同发行2024年9月19日，补充于2024年12月9日。调整期限SOFR“在2024年1月19日之前，基于抵押的年利率为...”隔夜融资利率（“SOFR”）加10个基点、15个基点或25个基点的信用利差调整基点数分别对应于一月、三个月或六个月的借款期限，受限于75基础点数地板。自2024年1月19日起，基于SOFR的年利率，不含任何信用spread adjustment, subject to a 75 basis point floor. After September 13, 2024, the annual interest rate基于SOFR，无信用利差调整，适用0基点下限。 • “被录取该保险市场由州保险专员许可在风险所在地从事业务的保险公司组成。该市场的保险费率和形式受到每个州的严格监管，承保范围大致相同。 • “绑定权限我们的绑定授权直接从零售经纪人处接收保险提交，根据承保人提供的狭义规定指南评估价格并做出有关这些提交的承保决策，并为保留保险承保风险的保险公司代为签订和颁发保单。 董事或董事会：Ryan特种公司董事会。 • “C类激励单位\":C类共同激励机制单元，最初为LLCon，至2021年9月30日之前，然后为NewLLC，这些单元将受到归属权限制，并可兑换为LLC共同单元。\ • “信用协议信用协议，经修改，日期为2020年9月1日，由Ryan Specialty, LLC、摩根大通银行美国分行（作为管理代理人）及其他债权方共同签订。 •“信用设施\"定期贷款和循环信贷额度。\ “E&O”：错误与遗漏。 • “E&S “超额和超赔保单。在这个保险市场中，承保人根据“非认可”原则获得许可。与认可市场相比，超额和超赔保单市场通常为承保人在条款、条件和费率方面提供更大的灵活性。” “交易法案”：1934年证券交易法案（经修订）。 “首次公开募股”：Initial public offering. •“有限责任公司RyanSpecialty，LLC及其母公司NewLLC以及它们的子公司。 • “LLC通用单元非投票类共同利益单位最初为LLCon以及2021年9月30日之前，根据情况随后为新LLC或LLC。 •“有限责任公司单位LLC组织之前的A类常用单元和B类常用单元交易。 “LLC股东”：根据上下文，指持有LLC单位或LLC普通单位的股东。 “MGA”：管理总代理商。 “MGU”：管理总承保人。 • “新LLC NewRyanSpecialty，LLC是一家特拉华州有限合伙企业，同时也是RyanSpecialtyHoldings，Inc.的直接子公司。 • “新的有限责任公司运营协议《新LLC第三修正及重述的有限责任公司协议，经修订》。 • “组织交易该公司在2022年3月16日向美国证券交易委员会（SEC）提交的10-K文件中，包含经审计的合并财务报表附注1所述，与首次公开募股（IPO）相关的一系列组织交易已完成。 • “循环信贷额度在2024年7月30日之前，根据信贷协议的6000万美元循环信贷额度。在2024年7月30日之后，根据信贷协议的14亿美元循环信贷额度。 • “瑞恩派对: Patrick G. Ryan 以及其家庭成员以及他们控制的各个实体和信托。 “SEC”：美国证券交易委员会。 •“高级优先债券2030年高级抵押债券和2032年高级抵押债券。 • “特色这是三个Ryan Specialty主要分销渠道之一，包括批发经纪、捆绑授权和承保管理。 • “股票期权匿名资格股票期权奖励，授予受让人在授予日期按授予日期的价格购买指定数量的A类普通股的期权。 • “应征税款协议或者TRA (交通运输部，Transportation Research Association)关于首次公开募股签订的应收税款协议。 • “术语贷款在2024年9月13日之前，总计本金金额为16.5亿美元的B级高级抵押贷款项下高级抵押贷款B，根据信用协议。在2024年9月13日之后，总计本金金额为17亿美元的B级高级抵押贷款项下高级抵押贷款B，根据信用协议。 •“美国通用会计准则美国普遍接受的会计原则。 •“承保管理我们的承保管理专业管理着多个MGU。MGAs以及为特定产品线或行业提供商业和个人保险的计划classes.Underwriters act with delegated underwriting authority b