格林大华期市早班车-白糖红枣（20250430）

核心观点与关键数据

农林畜白糖：

• 行情复盘：昨日SR509合约收盘价5936元/吨，跌幅0.69%；SR505合约收盘价6004元/吨，跌幅0.65%。
• 外盘影响：ICE原糖和伦白糖均下跌，显示需求疲软；巴西2025/26年度糖产量预计增加4%。
• 内盘动态：郑糖向上回补部分跌幅，但夜盘受外盘影响跳空低开；昆明糖会中性，广西降水利空影响持续。
• 市场逻辑：短期难有单边走势，宽幅震荡为主，关注蔗苗生长和天气变化。
• 交易策略：高抛低吸，SR509短期下行空间有限，空空单止盈离场；9-1正套继续持有；临近假期注意风控。

红枣：

• 行情复盘：CJ509合约收盘价8965元/吨，跌幅1.16%。
• 重要资讯：样本库存增加，广东市场到货减少，好货价格暂稳，低价货源价格松动。
• 仓单与价差：红枣仓单8472张，环比增加；9-1合约价差-925元/吨，环比扩大。
• 市场逻辑：需求偏弱，库存充足，去库速度不及预期，枣价上方压力较大；供应端南疆气温回升，关注天气异动。
• 交易策略：CJ505合约空单离场，CJ509合约中长线等待利空释放后布局多单，关注天气话题发酵。

研究结论

• 白糖：短期宽幅震荡，外盘需求疲软和产量预期增加压制糖价，建议高抛低吸，关注天气和库存变化。
• 红枣：消费淡季库存充足，价格缺乏上涨动力，建议等待利空释放后布局多单，关注天气变化带来的潜在机会。