计算机行业点评报告：政治局集体学习人工智能，突出应用导向

核心观点：

• 政治局时隔近七年再度聚焦人工智能，凸显AI战略地位提升，重点关注基础软硬件、技术出海、教育、数据资源与安全等领域，强调监管与发展并重。
• 中美科技封锁加剧，国内科技自立自强紧迫性凸显，国产AI芯片（如寒武纪、海光信息）加速替代，基础软件生态仍需构建，AI应用（如AIAgent、DeepSeek）获政策与技术双轮驱动。
• 内需与出海双线并行，国内厂商（科大讯飞、字节跳动等）推动AI产品全球化，带动全产业链输出，东南亚、中东等海外市场付费意愿强。

关键数据：

• 寒武纪2024年营收增长65.56%，2025Q1增长4230.22%；海光信息2025Q1合同负债达32.37亿元（2024年全年仅9.03亿元）。
• 浪潮信息、中科曙光等2025-2026年盈利预测显示增长趋势，但部分公司（如普元信息）仍面临亏损。

投资建议：

• 维持计算机行业“推荐”评级，关注AI算力（海光信息、寒武纪-U等）、AI应用（赛意信息、卓易信息等）、AI出海链（万兴科技、鼎捷数智等）。

风险提示：

• AI技术创新不及预期、政策不及预期、地缘政治风险、AI监管风险、宏观经济不及预期。