同力日升机构调研纪要

江苏同力日升机械股份有限公司主要从事电梯部件及电梯金属材料的研发、生产和销售，产品线覆盖电梯金属配套产品的绝大多数类别，是国内外知名电梯品牌和厂商的重要配套供应商。

电梯业务方面，2024年整体承压，但结构呈现积极变化：更新需求增长明显，占比约15%-20%；轨道交通及公共基础设施领域的扶梯业务表现突出，出货量和利润贡献均实现增长。2025年计划通过拓展非标轿厢出口业务、布局多元化产品领域等方式推动业绩增长。公司判断电梯市场正从增量市场向更新需求为主的存量市场转换，轨交扶梯在手订单延续增长趋势，国内更新需求及老旧小区加装需求预计同比上升，非标高毛利产品拓展将助力业绩回升。公司还将钣金传统业务拓展至新能源、电力设备、数据中心等新型基础设施建设领域。

新能源业务方面，2024-2025年多个风电及储能项目取得阶段性进展：承德300MW风电项目于2024年底并网，天津100MW风电项目于2025年1月并网，承德围场920MWh网侧独立共享储能项目于2024年11月底并网投运。新项目规划包括今年开工建设的承德500MW风光储氢多能互补项目。公司积极拓展风储资源与优质稳定长期的高能耗负荷协同，已与庆阳市政府签署新型绿色数据中心战略合作框架协议，与杭州鑫蜂维达成算力中心配储合作框架协议。

投资者问答环节，公司重点介绍了庆阳IDC配储项目：算力中心对供电可靠性要求达到99.99%，公司通过引入绿电加储能形成微网，提升绿电用电占比，降低一次性投入和沉没成本，降低度电成本。公司在数据中心储能及源网荷储业务上的技术方案处于行业领先水平。公司长期关注数据中心作为长期稳定的高能耗负荷产生的源网荷储及配储需求，核心策略是聚焦IDC算力中心集群，目标通过签订长期协议锁定电价。公司新能源发展将向算力、风场倾斜，持续开发储备风储组合的长期优质新能源资产，并加大区域绿电现货交易系统的开发和训练。对于136号文及取消强制配储政策影响，公司认为该政策对光伏收益预期影响较大，但对储能行业和技术创新有促进作用，需电力市场成熟度不断发展，使储能价值得到认可。