金属早报：加息靴子落地，美元短期面临回调支撑金价

http://research.stocke.com.cn 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2017年3月17日 加息靴子落地，美元短期面临回调支撑金价 铜铝锌铅锡镍、金银 ：金属研究团队 ：0571-87215357 ：chzq@cnzsqh.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 今日要闻 美国2月新屋开工达四个月新高，但营建许可增速降至11个月新低 统计局：中国1-2月精炼铜产量同比增加6.7%，至137万吨 智利Escondida铜矿罢工工人阻止必和必拓重启港口 外盘表现 伦敦时间3月16日17:00(北京时间3月17日01:00)，LME三个月期铜收高0.7%，报每吨5,908美元。三个月期铅收跌0.2%，报每吨2,243美元。三个月期锌收高0.8%，报每吨2,829美元。三个月期铝收高0.7%，报每吨1,900美元。三个月期镍收高0.1%，报每吨10,215美元。三个月期锡收高1.4%，报每吨20,150美元。 纽约时间3月16日12:30(北京时间3月17日01:30)，COMEX 4月期金收高2.2%至每盎司1,227.10美元，为自6月24日-即英国公投脱欧以来的最大单日涨幅。5月白银合约收涨40.7美分，至每盎司17.330美元。 操作建议 ❑ 有色金属 铜：近期美联储加息预期浓厚，美元短期走强施压铜价。铜矿罢工事件对铜产业链的影响仍然在发酵，近日秘鲁最大铜矿生产暂停，导致每月约4万吨铜生产暂停。同时，智利Escondida铜矿仍然处于罢工状态，自由港的印尼矿Grasberg生产受限，减少了全球铜精矿的供应。据悉，当前亚洲铜精矿加工费已经降至四年最低，3月和4月运往中国的加工费大约为70美元/吨和7美分/磅，供应端趋紧对铜价依然起到一定支撑。预计本周铜价在美联储加息预期下，维持弱势震荡，沪铜震荡区间45000-48000元/吨，建议观望或短线参与。 ❑ 贵金属 黄金：北京时间本周四凌晨美联储将公布利率决议。受早前美联储预期管理的影响，市场对本次加息的概率高达90%。上周三公布的美国就业数据远超预期，其中2月ADP新增就业29.8万人，预期18.7万；2月非农新增就业23.5万人，预期20万。在通胀加速上升和就业十分强劲的背景下，美联储今年紧缩政策相比15、16年加快步伐。美国经济增长稳健乐观叠加利率加速回升，将压制黄金价格。上周SPDR黄金ETF持仓减少15.36吨至825.22吨。预计本周在加息预期下黄金震荡偏弱，观望或者逢低短多。 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 5 3. 国内现货价格及仓单 .................................................................................... 错误!未定义书签。 3.1. 现货报价 ....................................................................................................................................................................... 6 3.2. 仓单日报 ....................................................................................................................................................................... 6 4. LME期货仓单与库存 ............................................................................................................. 12 4.1. LME仓单与库存 ......................................................................................................................................................... 12 4.2. 库存走势 ..................................................................................................................................................................... 12 5. 国内持仓排名变化 ................................................................................................................. 13 5.1. 铜 ................................................................................................................................................................................. 13 5.2. 黄金 ............................................................................................................................................................................. 14 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 ................................................................................................................................................. 6 图表2：LME3月16日基金属注销仓单（单位：吨） .......................................................................................................... 12 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） .................................................................................................................................. 12 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、美国2月新屋开工达四个月新高，但营建许可增速降至11个月新低。周四，美国商务部数据显示，美国2月新屋开工128.8万，环比增加3%，大幅好于1.4%的预期，为四个月以来高点。但美国2月营建许可121.3万，环比萎缩6.2%，不及预期，且增速降至11个月新低。 2、统计局：中国1-2月精炼铜产量同比增加6.7%，至137万吨。据北京3月16日消息，中国国家统计局周四公布的数据显示，今年前两个月，中国精炼铜产量为137.1万吨，较去年同期增加6.7%；锌产量同比增4.4%，至98.2万吨。 3、智利Escondida铜矿罢工工人阻止必和必拓重启港口。圣地亚哥3月16日消息，必和必拓（BHP Billiton）以及一矿业保护联盟周四称，必和必拓旗下位于智利Escondida铜矿的罢工工人正在阻止资方重启附近一关键港口。目前工人罢工已经进入第六周。 2. 外盘简述 2.1. 有色金属 伦敦3月16日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四连续第五日上涨，因全球三大矿场的生产中断引发供应忧虑，且美元下跌令金属价格对其它货币持有者来说更便宜。 伦敦时间3月16日17:00(北京时间3月17日01:00)，LME三个月期铜收高0.7%，报每吨5,908美元。 期铜自3月9日触及八周低位5,652美元以来已经累积上涨4.5%。 美元跌至四周低位，此前美联储三个月内第二次升息，一如预期，但称进一步升息的步伐将是循序渐进的。 美联储决定将隔夜拆借利率目标区间上调25个基点，至0.75-1.00%，这是美联储在货币政策正常化进程中迈出的最令人信服的其中一步。联储官员维持了今年还将再升息两次，明年升息三次的预期。 ING的Hamza Khan表示：“对矿场罢工的担忧，对经济体质和基建支出的乐观预期，都驱动市场走高。” 高盛预计，智利Escondida铜矿 、秘鲁Cerro Verde矿场，以及印尼Grasberg矿权纠纷，将导致产量损失20万