锡日度报告：价格继续横盘震荡

现货行情

• 上海金属网现货锡锭报价257500-259500元/吨，平均价258500元/吨，与上一交易日持平。
• 下游采购商对价格敏感，月底劳动节长假临近，部分企业开始节前备货，但多数采购者仍以刚需为主。
• 下游焊锡机电子行业消费基本平稳，总体需求增长尚不明朗。
• 云锡对期货2505合约升水900-1200元/吨。
• 冶炼厂持价捂货惜售，交投有限。

基本面分析

• 伦敦金属交易所锡价周三继续震荡，主力2505合约收盘价259320元/吨，上涨0.57%。
• 锡矿供应逐渐增加：刚果（金）锡矿已部分复产，缅甸佤邦曼相锡矿可能5月复产并出口中国。
• 国内锡锭库存下降，但下游消费不及预期。
• 基本面信息多样，锡矿供应增加预期更突出。
• 宏观方面，美国金融市场风险资产反弹，特朗普对华关税战缓和，鲍威尔降息预期稳定市场。
• 基本面利空（供应增加、消费不及预期）与宏观利多（金融市场稳定）相互冲突，短期锡价或继续寻找方向。

期货日K线

• 沪锡加权期货合约价格走势图（图1）及LME3月锡电子盘日K走势图（图2）显示价格横盘震荡。

风险提示

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