氯碱市场分析总结
PVC市场
- 核心观点：需求跟进乏力，供应端检修增多但整体货源充足，价格维持震荡整理。
- 关键数据：
- 期货价格：主力收盘价5045元/吨（+13），华东基差-205元/吨（-13），华南基差-155元/吨（-53）。
- 现货价格：华东电石法报价4840元/吨（+0），华南电石法报价4890元/吨（-40）。
- 库存与开工：PVC厂内库存41.1万吨（-4.0），社会库存44.1万吨（-0.9），电石法开工率78.00%（-1.00%），乙烯法开工率67.00%（+2.00%）。
- 下游订单：生产企业预售量56.8万吨（+0.8）。
- 供需分析：供应端检修增多但整体货源充足，需求端低迷继续拖累价格，库存预期去化，关注出口端持续性及检修兑现情况。
- 策略建议：中性，预计维持底部震荡，关注检修及下游需求修复。
烧碱市场
- 核心观点：检修预期下供应小幅收紧，下游阶段性补货但持续性弱，价格弱稳整理。
- 关键数据：
- 期货价格：主力收盘价2430元/吨（-32），山东32%液碱基差164元/吨（+63）。
- 现货价格：山东32%液碱报价830元/吨（+10），50%液碱报价1520元/吨（+60）。
- 库存与开工：液碱工厂库存42.00万吨（-5.10），片碱工厂库存2.45万吨（+0.00），开工率82.30%（-1.50%）。
- 下游开工：氧化铝开工率78.54%（-1.75%），印染华东开工率61.94%（-2.44%），粘胶短浅开工率78.22%（-5.39%）。
- 供需分析：供应端检修增多导致阶段性收紧，下游补货增加带动现货价格反弹，但下游需求整体偏弱，氧化铝开工率下滑拖累刚需。
- 策略建议：中性，预计弱稳整理，关注下游采购节奏及检修兑现。
风险提示
- PVC：下游开工大幅回升、上游检修兑现不如预期、宏观利好信息释放。
- 烧碱：上游检修兑现不如预期、下游氧化铝投产节奏放缓。
