日报：港口弱而内地强的格局仍持续

2025-04-22 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮,刘启展华泰期货苏吃吃

市场格局：港口甲醇价格相对内地较弱，内地甲醇价格持续强势，两地价差变化较小。
内地市场：煤制甲醇检修高峰已过，开工提升缓慢；传统下游开工维持韧性，后续变量主要在传统下游开工变动。
港口市场：下游MTO检修拖累需求，斯尔邦MTO检修45天，天津渤化亦存检修计划；外盘开工率高位，进口到港回升担忧下，港口库存去化接近尾声，但内地强势导致港口回流内地窗口打开，后续港口累库风险需关注内地供需。
估值：煤制甲醇生产利润仍偏高。

内地价格：内蒙北线2268元/吨（+5），内蒙南线2260元/吨（+0），山东临沂2535元/吨（+5），河南2410元/吨（-25），河北2485元/吨（+0）。
内地库存：隆众内地工厂库存312369吨（-1901），西北工厂库存188000吨（-3500）；隆众内地工厂待发订单274410吨（+19850），西北工厂待发订单136500吨（+10000）。
港口价格：太仓甲醇2410元/吨（+2），太仓基差135元/吨（-7），CFR中国267美元/吨（+0），华东进口价差21元/吨（-27）。
港口库存：隆众港口总库存585600吨（+15800），江苏港口库存281300吨（+19300），浙江港口库存149000吨（+11000），广东港口库存79000吨（-9000）。
下游开工率：MTO开工率83.90%（-3.15%）。