国债期货：LPR维持不变，债市弱势震荡调整
核心观点
国债期货市场在4月21日收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.33%，10年期主力合约跌0.2%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.05%。市场全天低开后震荡反弹，创业板指领涨，沪指录得7连阳。资金方面，隔夜shibor报1.7160%，较前一交易日上涨5.6bp，7天shibor报1.6800%，上涨2.6bp；14天shibor报1.7970%，上涨3.3bp；1个月shibor报1.7580%，下跌0.5bp。现券方面，国债收益率曲线整体上行，2年期上行1.32BP至1.46%，5年期上行2.17BP至1.53%，10年期上行1.71BP至1.67%，30年期上行1.80BP至1.92%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期上行18.00BP至2.05%。分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加0.13%，外资减少5.01%，理财子减少3.98%。
关键数据
- 国债期货主力合约收盘价：2年期跌0.05%，5年期跌0.14%，10年期跌0.20%，30年期跌0.33%。
- Shibor利率：隔夜1.7160%（涨5.6bp），7天1.6800%（涨2.6bp），14天1.7970%（涨3.3bp），1个月1.7580%（跌0.5bp）。
- 国债收益率曲线：2年期上行1.32BP至1.46%，5年期上行2.17BP至1.53%，10年期上行1.71BP至1.67%，30年期上行1.80BP至1.92%。
- 信用债收益率：AAA级中短期票据6M期上行18.00BP至2.05%，1Y期下移9.00BP至1.71，3Y期下移4.00BP至1.85，5Y期下移0.50BP至2.16%。
- 净多头持仓变化：私募增加0.13%，外资减少5.01%，理财子减少3.98%。
研究结论
国债期货市场呈现弱势震荡调整态势，受资金面及宏观政策影响，收益率曲线整体上行。市场热点快速轮动，个股涨多跌少，但债市整体承压。未来需关注LPR维持不变对资金面的影响，以及信用债收益率的变化趋势。国债期货趋势强度为0，市场中性偏弱。
