核心观点:
- 美国对等关税政策影响放缓,但全球集装箱贸易需求中长期面临下跌,中欧航线受影响小于中美航线。美欧贸易谈判进展缓慢,可能对全球集装箱航运市场带来利空影响。
- 近期美国关税战态度缓和,叠加欧洲降息,欧线大幅下跌空间有限,跌幅放缓。短期市场进入“负反馈”循环:运价下跌→运力过剩加剧→运价再跌。
- 欧线整体波动性可能加大,但中远期欧洲市场存在潜力,叠加8月圣诞季备货需求,8月后市场或迎来利好,需关注欧洲经济需求情况。
- 长期来看,旺季合约预期松动,红海复航预期仍存,建议逢高布局空头。
关键数据:
- 世贸组织下调今年全球商品贸易展望,预计北美贸易受打击最严重,亚洲和欧洲温和增长。
- 欧洲央行连续第七次降息,删除“限制性”措辞,强调经济增长下行风险。
研究结论:
- 短期预计震荡偏弱,避免左侧交易。
- 可关注EC2508合约在1500点以下的布局机会。
- 长期逢高布局空头。