周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱，周线涨跌幅-0.11%，振幅2.42%，主力合约报价70180元/吨。
- 后市展望：宏观方面，国务院总理李强强调推动政策措施早出手；基本面上，原料端碳酸锂价格低位震荡，锂矿定价偏弱，部分锂盐厂小幅减产；进出口方面，智利发运量回升，国内碳酸锂供给仍偏多；需求方面，下游企业持谨慎态度，采购以刚需为主，现货成交偏淡。
- 策略建议：轻仓震荡偏弱交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 期价震荡走弱：碳酸锂主力合约收盘价70180元/吨，周环比减少80元/吨；近远月跨期价差为-980元/吨，周环比减少760元/吨。
- 现货价格走弱：电池级碳酸锂均价为71450元/吨，周环比减少150元/吨；主力合约基差1270元/吨，较上周环比下降70元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石价格走弱：锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为790美元/吨，周环比减少3美元/吨。
- 锂云母报价走弱：磷锂铝石均价为8100元/吨，周环比减少125元/吨；锂云母均价为2200元/吨，周环比减少38元/吨。
产业情况
- 供应端：进口环比减少，出口环比增加。截至2025年2月，碳酸锂进口量12327.97吨，降幅38.73%；出口量417.131吨，增幅4.65%。截至2025年3月，碳酸锂产量43180吨，增幅20.99%；开工率43%，环比降幅5%。
- 需求端：
- 六氟磷酸锂：均价为5.75万元/吨，周环比减少0.15万元/吨；电解液产量环比增加17.06%。
- 磷酸铁锂：均价为3.325万元/吨，周环比持平；正极材料产量环比增加11.9%。
- 三元材料：价格持平，产量环比增加20.33%。
- 锰酸锂：均价为30000元/吨，周环比持平；产量环比增加9.89%。
- 钴酸锂：均价为225000元/吨，周环比持平；产量环比增加13.99%。
应用端
- 新能源汽车销量回升：截至2025年3月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为41.16%，环比0.85%，同比10.06%；当月产量1277000辆，环比43.81%；销量1237000辆，环比38.68%。
- 新能源汽车出口量同比增长：截至2025年3月，新能源汽车累计出口量44.1万辆，同比增幅43.65%。
期权市场
- 建议构建卖出跨式期权做空波动率：根据期权平价理论，合成标的升贴水为-0.13，存在逆向套利机会；平值合约表现叠加基本面情况，建议做空波动率。
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