油脂市场分析总结
核心观点
- 市场压力显现:随着进口大豆陆续到港,大豆供应逐步转为宽松,对豆油价格形成进一步压力;棕榈油稳定增产,生柴政策不明朗,油脂价格整体承压。
- 期货价格震荡:昨日三大油脂期货价格震荡,棕榈油2509合约跌7.36%,豆油2509合约微跌0.31%,菜油2509合约涨0.76%。
- 现货价格变化:广东棕榈油现货价跌1.21%,基差P09+932;天津豆油现货价跌0.38%,基差Y09+288;江苏菜油现货价涨1.18%,基差OI09+95。
关键数据
- 欧盟油菜籽产量:预估1990万吨(1890-2090万吨),干旱风险仍存。
- 马来西亚棕榈油产量:4月1-15日单产增3.34%,出油率增0.12%,产量增3.97%。
- 巴西大豆种植及产量:预估种植面积4736.25万公顷(上调2.9%),产量16426.24万吨(上调13.3%)。
研究结论
- 油脂价格承压:大豆供应宽松和棕榈油增产共同压制油脂价格,市场仍需关注生柴政策明朗化及全球天气变化。
- 策略建议:中性,风险点在于政策变化。