尿素：弱势运行，日内波动观察现货成交

基本面跟踪

• 库存情况：截至2025年4月9日，中国尿素企业总库存量为83.37万吨，较上周增加7.95万吨，环比增长10.54%。库存上涨主要因清明节后市场情绪受挫，尿素价格下跌，下游补仓放缓，导致尿素流向减少。库存增加的省份包括海南、河北、河南等；库存减少的省份包括甘肃、吉林。
• 市场情绪：当前市场以宏观叙事为主，受中美“对等关税”影响，权益类市场宽幅震荡，建议关注宏观情绪对大宗商品的影响。

行业新闻与趋势分析

• 现货成交：周末至周二现货成交较为清淡，预计现货及期货短期回调格局延续。东北市场阶段性需求弱势，基本面对价格短期无法形成有效支撑。
• 中期展望：预计UR2505及UR2509合约呈现高位震荡格局。上方空间受制于中游贸易商销售意愿增强和上游及中游的高供应，而下方主要矛盾在于需求端，农业需求是市场博弈的核心。
• 农需节奏：4月下旬东北开始底肥，3月底至4月中旬为底肥复合肥及掺混肥主要采买时间节点，需求对现货及期货形成波段式驱动。

趋势强度

• 尿素趋势强度：-1（弱）

研究结论

• 短期尿素市场弱势运行，日内波动观察现货成交。基本面主要矛盾在需求端，农业需求节奏对价格形成波段式驱动。中期预计尿素期货呈现高位震荡格局，上方空间受限，下方受需求疲软压制。