格林大华期市早班车-原油（20250415）

核心观点与关键数据

• EIA库存数据：截止至上周，美国商业原油库存量下降233.3万桶至4.30161亿桶，炼油厂开工率提升1.6个百分点至86.5%。
• 战略石油储备(SPR)：美国能源部长赖特计划取消原定出售计划，重新补充储备需5-7年及200亿美元，当前储备出售计划涉及约1亿桶（2026-2027财年700万桶，2031年前进一步出售）。
• 乌克兰停火协议：乌克兰接受美国提出的30天临时停火建议，需俄罗斯同意延长。
• 美联储降息预期：5月维持利率不变概率79.5%，降息25基点概率20.5%；6月降息25基点概率56.6%，降息50基点概率12.5%。
• 特朗普关税政策：暂停除中国外的全面对等关税（90天），保留对全球商品10%基准关税，对中国加码至125%；威胁对俄伊加征二级关税。
• 电子产品关税豁免：美国海关免除智能手机、电脑等电子产品对等关税，已支付关税可退款，缓解消费者通胀压力。

市场逻辑

• 关税冲击与供应过剩：特朗普新一轮关税政策加剧全球经济增长担忧，OPEC+增产计划（原定5月规模扩大三倍）加剧供应过剩担忧，供需双重压力导致原油价格大跌。
• 关税政策转向：美国暂停对除中国外的全面对等关税，油价迅速反弹，但对中国关税加码，显示贸易谈判仍在进行。

研究结论与交易策略

• 短期原油走势：关税风险暂缓下，预计原油短期企稳反弹。
• 交易建议：观望或短线操作。