核心观点与市场逻辑:
本期报告关注黑色建材和铁矿板块,建议做空。主要逻辑基于以下分析:
- 供给端增加: 铁矿到港量及澳巴发运量增加,显示供给端呈现上升趋势。
- 库存压力释放: 港口库存压力得到一定缓解,但基本面缺乏支持盘面大涨的驱动力。
- 下游需求拐点: 下游铁水产量接近顶部,需关注拐点出现时间,但短期内需求或维持疲软。
- 政策影响钝化: 关税政策对盘面影响已趋于钝化。
关键数据:
- 钢材出口: 3月中国出口钢材1045.6万吨,1-3月同比增6.3%。
- 钢材库存与消费: 本周五大钢材品种总库存1660.61万吨,周环比降1.7%;表观消费量900.54万吨,周环比降2.1%。
- 铁水产量: 下游铁水产量接近顶部。
交易策略:
- 单边操作: 谨慎操作。
- 期权策略: 建议采用期权双卖策略,波动率24附近获利离场。
重要提示:
本报告信息源于公开资料,格林大华期货研究院不保证信息的准确性及完备性,力求客观公正但仅供参考,不构成投资建议。投资者据此决策需自行承担风险。