“打新定期跟踪”系列之二百一十：新股首日均价涨幅多数超200%

核心观点与关键数据

• 近期打新收益率：自2025年起的A类2亿规模账户打新收益率为1.17%，C类2亿规模账户打新收益率为1.01%；A类10亿规模账户打新收益率为0.27%，C类10亿规模账户打新收益率为0.24%。
• 新股上市首日涨幅：滚动跟踪的20只科创板个股上市首日平均涨幅为196.22%，创业板个股上市首日平均涨幅为248.60%。
• 有效报价账户数量：科创板新股A类有效报价账户数量在2932左右，C类有效报价账户数量在1766右；创业板新股A类有效报价账户数量在3204左右，C类有效报价账户数量在2021左右；主板个股A类有效报价账户数量在3411左右，C类有效报价账户数量在2393左右。

近期新股打新结果

• 肯特催化在主板上市，发行价格为15元，实际募资33900万元。
• 宏工科技在创业板上市，发行价格为26.6元，实际募资53200万元。

近期打新市场表现

• 近两个月内新上市股票的首次开板涨跌幅主要位于100%-450%区间，其中最高的为江南新材，达到605.10%。
• 近两个月内新上市股票的募资金额主要位于0-10亿元区间，其中最高的为汉朔科技，达到11.62亿元。
• 使用A类平均中签率估算，近两个月内新上市的股票每只股票可获得的满中收益大多位于0至25万元水平区间，其中最高的为汉朔科技，达到16.52万元。

理论打新收益测算

• 测算了不同规模资金的网下A类打新收益，假设科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下，不同账户规模下的逐股票网下打新收益有所不同。
• 参照测算方式，在不同规模A类户和C类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2024年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2024年至今A类2亿打新收益率为4.90%，2025年至今2亿打新收益率为1.17%；2024年至今C类2亿打新收益率为3.94%，2025年至今C类2亿打新收益率为1.01%。

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
• 新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
• 新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 基金公司历史入围率不代表未来。