核心观点
- 股指期货：预计将偏强震荡，主要合约阻力位和支撑位如下：IF2506阻力位3729和3748点，支撑位3686和3673点；IH2506阻力位2625和2633点，支撑位2595和2582点；IC2504阻力位5660和5694点，支撑位5563和5545点；IM2506阻力位5793和5848点，支撑位5668和5630点。
- 国债期货：十年期和三十年期国债期货主力合约大概率将宽幅震荡，主要合约阻力位和支撑位如下：十年期国债期货T2506阻力位109.16和109.32元，支撑位108.69和108.63元；三十年期国债期货TL2506阻力位120.5和120.8元，支撑位119.0和118.6元。
- 黄金期货：主力合约AU2506大概率将偏强震荡，并将蓄势上攻阻力位766.5和770.0元/克，支撑位757.2和754.0元/克。
- 白银期货：主力合约AG2506大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位8159和8207元/千克，支撑位8040和7980元/千克。
- 黑色系期货：镍期货NI2505大概率将偏强震荡，锡期货SN2505大概率将偏弱震荡，螺纹钢期货RB2510和热卷期货HC2510大概率将偏强震荡，铁矿石期货I2509大概率将偏强震荡，玻璃期货FG505大概率将偏强震荡。
- 化工品期货：纯碱期货SA509大概率将偏弱震荡，原油期货SC2505大概率将宽幅震荡，燃料油期货FU2507大概率将偏强震荡，PTA期货TA509大概率将偏弱震荡，PVC期货V2505大概率将偏弱震荡，甲醇期货MA509大概率将偏弱震荡，天然橡胶期货RU2509大概率将偏弱震荡，豆粕期货M2509大概率将偏强震荡。
- 农产品期货：大豆期货主力合约大概率将宽幅震荡，玉米期货大概率将下跌近1%，菜粕期货大概率将上涨1.37%。
关键数据
- 2025年一季度我国货物贸易进出口总值10.3万亿元，创历史同期新高，同比增长1.3%。
- 2025年3月31日至4月6日当周，日本全国超市销售的5公斤大米平均价格为4214日元，创下有统计以来的最高纪录，连续14周上涨。
- 2024年10月1日，日本人口数为1.20296亿人，较上年同期减少89.8万人，包括外国人在内的总人口连续14年减少。
研究结论
- A股市场具备一定韧性，看好中国经济的光明未来，但短期内可能会有一轮风险偏好的收缩。
- A股估值正处于历史低位，耐心资本、中长期资金的持续流入将支撑其走出独立行情，A股长期向好趋势不变。
- 中美关系不确定性增加，外部冲击对我国经济平稳运行将造成一定压力，二季度有必要加大宏观政策逆周期调节力度。
- 全球经济增长预期下调，通胀压力持续，大宗商品市场波动加剧。
