高盛美股招股说明书(2025-04-04版)

GS Finance Corp. 发行的自动赎回型股权挂钩票据，由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保，其本金和收益与苹果、亚马逊和特斯拉的股票表现挂钩。票据在到期日或提前被自动赎回时支付，具体取决于标的股票的表现。

核心条款：

• 发行方/担保方：GS Finance Corp. / The Goldman Sachs Group, Inc.
• 面值总额：未披露
• 自动赎回条款：若标的股票在观察日的收盘价高于或等于初始水平，票据将被自动赎回，支付 130% 的面值。
• 到期日支付：
  • 若标的股票最终水平高于初始水平：面值 + (面值 × 上行参与率 × 表现较差的标的股票回报率)
  • 若标的股票最终水平等于或高于缓冲水平，但低于初始水平：面值
  • 若标的股票最终水平低于缓冲水平：面值 + (面值 × 缓冲率 × (表现较差的标的股票回报率 + 缓冲金额))
• 标的股票：苹果 (AAPL UW)、亚马逊 (AMZN UW)、特斯拉 (TSLA UW)
• 上行参与率：450%
• 缓冲水平：初始水平的 75%
• 缓冲金额：25%
• 缓冲率：100%
• 初始水平：交易日的收盘价或盘中价
• 最终水平：确定日的收盘价

估值：

• 交易日的估值在 905 至 955 美元/1000 美元面值之间，低于发行价。
• 估值下降的额外金额将在发行日起至额外金额截止日期之间线性下降至零。

风险因素：

• 估值低于发行价：估值与发行价之间的差异主要源于承销折扣、佣金、费用以及 GS&Co. 与发行方之间的差额。
• 信用风险：投资者受发行方和担保方的信用风险影响。
• 投资损失：若标的股票表现不佳，投资者可能损失大部分投资。
• 无利息：票据不支付利息，整体回报可能低于同类付息债券。
• 自动赎回：若标的股票表现良好，票据将被自动赎回，期限缩短。
• 基于表现较差的标的股票：到期支付仅基于表现较差的标的股票，不考虑其他标的股票的表现。
• 无股东权利：投资者无权获得标的股票的股东权利。
• 市场价值波动：市场价值受多种因素影响，包括标的股票水平、波动性、利率、经济环境等。
• 税收不确定性：税收后果不确定，可能需要缴纳资本利得税或损失税。

其他信息：

• GS&Co. 可能会为票据做市，但无义务必须做市。
• 票据不在任何证券交易所上市。
• 票据的估值基于 GS&Co. 的定价模型，该模型考虑了信用利差、利率、波动性等因素。