尿素：日内关注宏观情绪，震荡运行

【基本面跟踪】
尿素现货价格震荡运行，昨日收盘价1,896元/吨，结算价1,902元/吨，成交量296,815手，持仓量234,467手。山东地区基差541元/吨，开工率86.9%，日产量195,570吨。

【行业新闻】

1. 中国尿素企业总库存75.42万吨，较上周减少11.36万吨，环比下降13.09%。部分省份库存降至低位，但市场需求略有走弱导致出货放缓。库存减少省份包括安徽、河南、山东等；增加省份包括江苏、山西等。
2. 美国关税政策影响大宗商品波动，短期尿素价格或以宏观情绪为锚点。
3. 中期尿素主力合约UR2505预计从偏强转为高位震荡，需关注清明节前后基层需求是否超预期。现货价格突破1900元/吨后，贸易商销售意愿增强，但高供应压制上方空间。需求端仍是核心矛盾，4月东北底肥启动，农需总量在粮食增产背景下或维持高增速。

【趋势强度】
尿素趋势强度：0（中性）

【研究结论】
短期尿素价格受宏观情绪影响波动，中期预计高位震荡。需求端农需节奏和总量是关键支撑，但供应端压力限制上涨空间。建议关注清明节前后需求表现及库存变化。