沪金受到获利抛盘压力 沪铜短期或将延续调整

沪金

• 市场表现：4月1日，沪金期货主力合约收涨1.72%至736.3元，资金整体流入4.80亿元。
• 背景分析：市场等待特朗普关税计划细节，美国媒体报道特朗普计划对多数进口商品征收约20%关税。
• 后市展望：关税政策公布在即（美国时间4月2日），国际金价创纪录高位后回落，显示部分资金获利离场。警惕政策落地后交易逻辑转变，金银可能面临回调风险。
• 关键数据：COMEX黄金期货跌0.06%报3148.5美元/盎司，COMEX白银期货跌0.7%报34.37美元/盎司。

沪铜

• 市场表现：4月1日，沪铜主力2505合约延续调整，伦铜夜盘调整至9700美元下方，COMEX美铜溢价收窄，国内近月4-5转向平水远月B结构收敛，现货降至升水10元/吨，LME库存升至21.3万吨。
• 宏观分析：美国3月ISM制造业PMI为49（低于预期和前值50.3），工厂订单指数大幅降至45.2（创两年新低），库存指数升至53.4。亚特兰大联储预测美国一季度GDPNOW为-3.7%（低于此前-2.8%），经济滞涨风险放大。欧盟表示有能力反制美国贸易政策，投行预计对等关税基准税率为10%-15%。
• 产业分析：第一量子撤销巴拿马铜矿仲裁案件，年内复产可能增加，3月中国精铜产量回升，国内去库速度放缓。
• 后市展望：美国制造业PMI重回收缩区间，经济滞涨风险加剧，铜价短期将延续调整，关注美国关税政策细节。

关联品种

• 沪铜、沪金、沪银