房地产日报：全国首单“商改保”REITs在上交所上市

行业研 究房地产 2025年03月31日 行业日报 中性维持 房地产 太平洋房地产日报（20250331）：全国首单“商改保”REITs在上 交所上市 走势比较 报告摘要 40 28 太16 24311 平4 洋8 证20 券股 份 24522 2482 241013 241224 房地产沪深300 子行业评级 市场行情： 2025年3月31日，今日权益市场大部分板块下跌，上证综指和 2536 深证成指分别下跌046和097，沪深300和中证500分别下跌071和098，申万房地产指数下跌180。 个股表现： 房地产板块个股涨幅前五名为卧龙地产、云南城投、皇庭国际、 栖霞建设、京基智农，涨幅分别为971480366353331；个股跌幅前五名为衢州发展、深振业A、沙河股份、海南高速、荣 盛发展，跌幅分别为774606565509446。 有房地产开发 限和运营 无评级 行业新闻： 公房地产服务无评级 司推荐公司及评级 证券研 究相关研究报告 报太平洋房地产日报（20250328）：杭 告州挂牌出让4宗地块，成交楼面价纪录再次被刷新20250328 太平洋房地产日报（20250327）：张亚东辞任绿城中国董事会主席等职务20250327 太平洋房地产日报（20250326）：山东威海发文促进住房消费20250326 证券分析师：徐超 电话：18311057693 EMAIL：xuchaotpyzqcom 分析师登记编号：S1190521050001 证券分析师：戴梓涵 电话：18217681683 EMAIL：daizhtpyzqcom 分析师登记编号：S1190524110003 广州2宗涉宅地块揽金1688亿：金茂摘下天河世界大观四期地 块，广州地铁补仓番禺。据中指研究院，3月31日，广州迎来2宗涉 宅用地出让，分别位于天河区和番禺区，总土地出让面积3739424， 总规划建筑面积7830117，总起始价1658亿元。最终天河区地块 溢价成交，番禺区地块底价成交，共收金1688亿元。天河区世界大观四期地块，即天河区大观路以东、奥体路以北AT1003008地块，总用地面积302259（其中建设用地面积2070015，其余为绿地、道路用地），规划建筑面积2277017，容积率仅110，起始总价 1047亿元，起始楼面价45999元。最终该地块经过4轮竞价，由北京方兴亦城置业有限公司金茂以总价1077亿元竞得，成交楼面价47317元，溢价率286。 番禺区亚运大道BD0210116地块二期，总用地面积1669409，规划建筑面积55531，容积率333，起始总价611亿元，起始楼 面价11000元。最终该地块由广州地铁集团有限公司底价竞得，成 交总价611亿元，成交楼面价11000元。 天津河西西青区三宗住宅地块20亿成交保利、金地溢价摘地。3月31日，天津市河西区和西青区三宗住宅地块成功出让，总成交金 额达20668亿元，总土地面积823449平方米，总建筑面积1293407平方米。其中，河西陈塘庄W5地块和小海地地块均以溢价成交，分别由保利和金地竞得。此次土地出让中，河西陈塘庄W5地块吸引了中海、保利、招商、绿城、建投等5家房企参与竞拍。经过25轮激烈争 夺，最终保利以11亿元总价竞得，溢价率1702，成交楼面价20571 元平方米。而河西区小海地地块则由金地以49亿元总价竞得，溢价 率1111，成交楼面价20013元平方米。 全国首单“商改保”REITs在上交所上市。据证券时报，全国首单“商改保”REITs汇添富上海地产租赁住房REIT于3月31日 在上海证券交易所挂牌上市，该基金从3月5日正式获批至挂牌上市仅历时18个工作日，创下公募REITs市场新纪录。汇添富上海地产租赁住房REIT从申报发行以来，吸引了市场广泛关注和资金热切追捧，募集份额5亿份，发售价格2724元份，募集资金规模1362亿元， 网下询价倍数约181倍，公众投资者认购倍数达494倍。 公司公告： 【保利发展】保利发展公告，拟向特定对象发行可转换公司债券， 本次可转债发行总额不超过85000000万元，期限为6年，募资净额 将全部用于15个项目建设。本次发行方案已获得上交所审核通过，尚需中国证监会同意注册。 风险提示： 房地产行业下行风险；个别房企信用风险；房地产政策落地进程 不及预期 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5以上； 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数5与5之间； 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15以上； 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5与15之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5与5之间； 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5与15之间； 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于15以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044 北京市西城区北展北街九号华远企业号D座 投诉电话：95397 投诉邮箱：kefutpyzqcom 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提 构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。