欢乐家机构调研纪要

欢乐家机构调研报告 调研日期20250329 欢乐家食品集团股份有限公司是一家大型民营综合食品生产企业主要生产椰子汁植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料和水果罐头等产品。公司以质量为生命建立了现代企业管理制度并不断引进先进的技术和生产设备确保产品的高质量。公司的多个子公司通过了ISO9001国际质量管理体系认证和ISO22000食品安全管理体系认证。公司坚持以市场为导向开拓寻立足创新求发展使企业走上了规模化、标准化的可持续发展之路。公司的水果罐头和椰子汁饮料已成为公司发展的双引擎销售基本遍布全国各主要城市。展望未来欢乐家公司将继续坚持“团结诚信、开拓创新”的企业精神坚持对客户“服务至上、互促发展、诚信保障、利润共享”的经营理念愿与各界朋友携手合作向更新、更广阔的领域前进。 20250330 董事、副总裁程松副总裁、董事会秘书范崇澜证券事务代表孙嘉彤 20250329 电话会议电话会议 方正证券股份有限公司 证券公司 开源证券股份有限公司 证券公司 财通证券股份有限公司 证券公司 天治基金管理有限公司 基金管理公司 上海递归私募基金管理有限公司 基金管理公司 上海九祥资产管理有限公司 资产管理公司 华西证券股份有限公司 证券公司 东方基金管理股份有限公司 基金管理公司 中国银河证券股份有限公司 证券公司 FareBusCap 鸿运私募基金管理海南有限公司基金管理公司 华鑫证券有限责任公司 证券公司 耕霁上海投资管理有限公司 投资公司 浙商证券股份有限公司广州云禧私募证券投资基金管理有限公司 证券公司投资公司 中邮证券有限责任公司 证券公司 光大证券股份有限公司 证券公司 野村东方国际证券有限公司 证券公司 第一创业证券股份有限公司 证券公司 上海冰河资产管理有限公司粤佛私募基金管理武汉有限公司 资产管理公司基金管理公司 广东壹宸科技有限公司 其它 德邦证券股份有限公司 证券公司 西部利得基金管理有限公司海南羊角私募基金管理合伙企业有限合伙 基金管理公司基金管理公司 上海方物私募基金管理有限公司 基金管理公司 上海度势投资有限公司 其它 长城证券股份有限公司 证券公司 长江养老保险股份有限公司 寿险公司 苏州高新私募基金管理有限公司 基金管理公司 上海贵源投资有限公司 投资公司 深圳中天汇富基金管理有限公司 基金管理公司 北京诚盛投资管理有限公司 投资公司 信达证券股份有限公司 证券公司 上海海宸投资管理有限公司 投资公司 东吴证券股份有限公司 证券公司 中泰证券股份有限公司 证券公司 中信证券股份有限公司 证券公司 中国国际金融股份有限公司 证券公司 华福证券有限责任公司 证券公司 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 海通证券股份有限公司 证券公司 中信建投证券股份有限公司 证券公司 长江证券股份有限公司 证券公司 国盛证券有限责任公司 证券公司 天风证券股份有限公司 证券公司 民生证券股份有限公司 证券公司 主要内容如下 12024年公司整体经营情况及2025年重点工作计划 2024年公司营业收入为1855亿元同比下降353归属于上市公司股东的净利润为147亿元同比下降4706 。 2024年公司椰子汁饮料产品完成营业收入964亿元其占公司营业收入的5195。其中125LPET瓶装椰子汁产品和 245ml蓝彩铁罐装椰子汁产品合计占公司椰子汁饮料营业收入的7009。公司水果罐头产品完成营业收入627亿元水果罐头中前两大单品分别为橘子罐头和黄桃罐头其中橘子罐头完成营业收入179亿元黄桃罐头完成营业收入280亿元。 2024年公司毛利率为3400同比下降475个百分点。主要原因是公司产品结构变化以及开拓了零食专营连锁渠道同时在原料销售等业务中亦有一定进展上述渠道及业务的毛利率相对较低但符合该渠道的行业特点和实际情况。 销售费用增长的主要因素应网点渠道维护建设和产品推广销售需要公司增加了理货员等一线工作人员和新零售团队人员以及加大了业务宣传及线上平台推广力度因此2024年销售费用同比上涨553078万元。 公司2025年重点工作计划1营销工作继续进行渠道精耕保持终端网点开拓2拓展渠道多元化工作和品牌推广工作3有序推进椰子水系列产品4推进公司越南椰子加工项目5加强供应链管理提高供应链的高效响应能力。 2水果罐头产品未来的发展趋势 公司对水果罐头产品研发思路主要是在便携、休闲化和配料多元化的小包装罐头产品推出了如以浓缩梨汁为基底的果汁水果罐头等不同配料的水果罐头以满足不同消费者需求。同时在包装形式上除传统玻璃瓶包装外还增加了果杯等更加多样的产品包装。 3椰子水产品的发展规划 椰子水作为含有天然电解质的饮品受到消费者的喜爱。公司椰子水产品坚持高品质生产近期也进行了椰子水品牌换新但仍作为公司培育型的产品对公司营业收入贡献有限。未来公司也会围绕椰子水产品研发新的产品品类拓宽产品价格带满足不同消费者的需求。 4公司2025年销售策略和费用投入计划 2025年公司营销工作继续进行渠道精耕根据不同市场情况制定不同的销售策略结合公司战略及销售规划更有针对性地进行投入在费用投放和费用结构上也会进行一定的优化和调整。 5公司2025年渠道开拓策略 公司将继续通过增网点、扩渠道、铺陈列的方式充分发挥经销商贴近终端市场的服务优势及市场资源持续开拓终端网点同时对已有网点进行优化提升通过信息化手段监控网点的布局和开拓重点加大餐饮渠道的开发力度扩宽产品的消费场景做好产品堆箱陈列布建提高产品在消费者面前的曝光度促进产品销售。对于体现产品质价比的渠道公司也会进行接触和开拓。 6公司在零食专营渠道的进展情况 为顺应不同销售渠道和消费者需求的变化公司进一步深化渠道多元化的战略布局积极拥抱零食专营连锁等新兴渠道2024年公司主要产品黄桃罐头、橘子罐头以及椰子汁饮料陆续进入部分头部零食专营连锁渠道该渠道实现营业收入115亿元。2025年公司将继续拥抱该渠道开拓中腰部零食专营系统。同时增加产品研发推出更具个性化、附加值更高的产品。 7公司主要原料成本情况 2024年由于黄桃产季丰收采购单价同比下降超过30橘子产季的产量低于上年产季同期水平因此橘子原材料的采购单价有一定 幅度上升但从采购单价的绝对金额来看采购单价整体处于合理价格区间受供需关系等因素影响椰子类原材料的采购单价亦有一定幅度上升。 8公司B端业务及椰子加工项目进展情况 目前公司B端客户主要通过经销商与客户进行业务开拓和覆盖。公司的椰子加工项目由全资子公司越南欢乐家具体推进实施。9公司本次变更高级管理人员的原因 本次李兴先生因工作安排原因辞去了公司总裁职务但仍担任公司董事长、董事会战略委员会委员召集人并继续发挥其专业优势和管理 经验为公司战略及业务发展贡献力量。公司副董事长、原副总裁李子豪先生应公司内部管理分工需要担任公司总裁职务。10公司利润分配的情况和未来规划 公司自上市以来始终坚持积极回报股东与股东分享公司发展的经营成果公司2024年年度利润分配比例为每10股派发现金红利300元含税同时公司也披露了《未来三年20252027股东回报规划》增强公司利润分配政策的透明度。 公司2024年共披露2份回购方案共回购公司股份26799955股使用资金3486亿元。其中10026525股回购股份已于2025年3月3日完成注销对应回购资金1236亿元。