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【早间看点】MPOA马棕3月前20日产量料增加9.48% AmSpec马棕3月前25日出口减8.47%

2025-03-26 孟令军国富期货在路上

核心观点与关键数据

马来西亚棕榈油供需：
- MPOA预估马来西亚3月1-20日棕榈油产量增加9.48%，其中马来半岛增加9.02%，沙巴增加11.77%，沙捞越增加6.06%，马来东部增加10.06%。
- ITS、AmSpec、SGS分别预估马来西亚3月1-25日棕榈油出口量分别为835,732吨、805,130吨、678,698吨，较上月同期均有所减少。
- USDA季度库存报告前瞻：美国2025年3月大豆库存预期为19.01亿蒲式耳，较2024年同期增加3.0%；玉米库存预期为81.51亿蒲式耳，下降2.4%；小麦库存预期为12.15亿蒲式耳，增加11.6%。
产区天气：
- 巴西本周预计有分散性阵雨，但雨量不及预期，对大豆和大豆作物影响有限。
- 阿根廷大豆主产区预计迎来有利降雨，对未成熟作物有益。
国内供需：
- 3月25日豆油成交16,000吨，棕榈油成交1,160吨，总成交171,600吨，环比减少8.73吨，跌幅5%。
- 全国主要油厂豆粕成交16.99万吨，其中现货成交5.59万吨，远月基差成交11.40万吨。
- 豆油港口库存录得81.8万吨，较3月18日当周减少1.3万吨。
- 全国农产品批发市场猪肉价格下降1.8%，至20.68元/公斤。
宏观要闻：
- 美联储5月维持利率不变概率为87.1%，降息25个基点概率为12.9%。
- 美国经济数据：3月里奇蒙德联储制造业指数-4，预期1；2月新屋销售67.6万户，预期67.9万户；1月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率4.7%，预期4.8%。
- 美国至3月21日当周API原油库存-459.9万桶，预期-107.4万桶。
- 印度愿削减55%自美进口商品关税。
汇率与资金流向：
- 美元/人民币报7.1788，上调8点。
- 中国央行开展3779亿元7天期逆回购操作，实现净投放1046亿元。
- 3月25日期货市场资金净流入19.17亿元，其中商品期货资金净流出1.99亿元，股指期货资金净流入21.16亿元。