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平台型企业订单验证
- 航天电器、中航光电、振华科技、紫光国微等平台型企业订单及预期是提升军工行业景气度与持续性的关键。
- 订单覆盖全领域,已出现火的方向下单,与市场认知不同。
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市场预期与订单节奏
- 市场预期不高,十四五批产项目仅是“补欠账”部分,短期要求6月底保交付。
- 未来3-4个月将持续炸单,下半年订单仍将维持高位。
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新研型号科研转批生产
- 大量新研型号科研转批生产的“补欠账”是后续订单持续性的关键驱动力。
- 明年十五五开局,下半年可能启动新一轮元器件预投。
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资金轮动与赛道机会
- 先关注原材料元器件的beta示范效应,注意资金可能轮动至3年期的“军工大yue进”补欠账赛道,如网信体系建设、无人化智能化及军贸。
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长期投资建议
- fanfu(反馈机制)永远在路上,人事变动与订单节奏解耦。
- 军工股价高波动性及反身性需注意,勿因短期变化激动,长期重视。
- 盈亏同源规律将带来再上车机会,军工应成为配置组合的优选项。