机械设备板块行情回暖，科技热点持续发酵
- 本周市场表现：沪深300指数下跌2.29%，机械设备板块下跌0.81%，排名申万一级行业第11位。近三月机械子板块总体表现优于大盘，本周整体回调，13个子板块跑赢大盘，涨幅前三为能源重型设备（+5.60%）、印刷包装机械（+4.73%）和机床工具（+4.67%）。
- 本周涨跌情况：神开股份（+61.06%）、巨力索具（+57.39%）、宁波东力（+48.83%）等领涨；安培龙（-12.01%）、泰嘉股份（-13.96%）、步科股份（-14.96%）等领跌。
- 板块估值：机械设备行业PE-TTM估值下降1.17%。子板块中机器人板块PE-TTM估值回落，金属制品、制冷空调设备、仪器仪表等板块上涨。
企业年报陆续发布，关注人形商业化进展
- 人形机器人：
- 标杆产品迭代提速：小米集团取得传感器模组和机器人专利，旗下机器人CyberOne供应链核心供应商卡倍亿有望受益产能爬坡。
- 产能爬坡与订单释放确定性提升：越疆科技发布全球首款灵巧操作+直膝行走具身智能人形机器人DobotAtom，预售价19.9万元。
- 产业链布局：建议关注具身智能高确定性供应链以及AI算法边际突破标的。
- 半导体设备：
- 上游整合加速：华大九天拟收购芯和半导体，实现数字后端关键布线环节点工具覆盖。
- 智能产品多行业扩展：四川省人工智能产品发布会展示多款智能产品，智慧医疗、自动炒菜机器人等。
- 国产替代：建议关注【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】等。
- 锂电设备：比亚迪发布闪充电池，充电功率达1兆瓦，实现全球量产最快充电速度。
- 风电设备：湘投新能源签约内蒙6.5GW风光项目，打造风光电+换电重卡矿卡绿色能源绿色运输示范基地。
- 光伏设备：德国加大财政支出推动能源转型，中国光储出海再迎投资机遇；协鑫集团联合北大、NVIDIA发布光伏功率预测大模型。
- 工程机械：陕西西咸新区年产两千套碳纤维重卡供氢系统项目投用，推动氢能产业发展。
两会后基本面提振明显，制造业复苏周期启动
- 宏观：2月制造业PMI为50.2%，处于景气区间；PPI降幅收窄至-2.2%。
- 自动化&工程机械：国内开工复产势头强劲，工程机械销量上扬。2月叉车、液压挖掘机、汽车起重机等销量同比大幅增长。
- 新能源：2月新能源汽车销量同比+87.1%，磷酸锂电和三元材料电池产量分别同比+182.87%和+30.41%。
- 半导体：1月全球半导体销售额同比+17.9%，中国半导体销售额同比+6.5%。NAND指数和DRAM指数均呈现上涨趋势。
每周VC/PE数据总结
- 3月15日~3月21日共有31项VC/PE投资信息，排名前三的投资产业分类为集成电路（10项）、机器人（7项）、新能源（3项）。
风险提示
- 国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。
