计算机行业周报：百度连发双模全面免费开放，夸克上线“AI超级框”

一、本周观点

1.1 计算机行业观点

• 大模型发布与免费开放：百度发布文心大模型 X1 和文心大模型 4.5 并宣布全面免费开放。文心大模型 X1 是深度思考模型，支持多工具调用，完成复杂任务；文心大模型 4.5 专注于多模态理解，具备强大的语言和多模态理解能力。阿里巴巴推出浏览器“夸克”APP 的最新版本，将 AI 搜索功能升级为“AI 超级框”，支持语音、图片输入，具备深度搜索功能。
• 产业链受益分析：
  • 上游：AI 算力和高质量数据环节受益确定性高，计算机板块 IDC 受益明确，垂类 AI 算力服务需关注下游场景和客户结构。
  • 下游：应用落地市场空间大，硬件环节/C 端产品化落地快于 B/G 端。看好产品开发设计/供应链、生产管理/渠道运营等综合实力强的公司，以及 AI 能力与办公、炒股软件的结合。
• 细分板块观点：
  • AI 算力：字节领先，阿里随后，腾讯等巨头跟进 AI capex 支出提升明显，景气度高。
  • AI 应用：百度文心大模型和阿里夸克 AI 超级框的发布，推动国内 AI 应用持续繁荣。
  • 激光雷达：禾赛受到创始人减持和 BlueOrca 做空影响，但基本面未受影响，看好激光雷达板块景气度加速上行。
  • 金融 IT：炒股软件订单递延至 2025 年确认，A股日均成交量维持高位，景气度稳健向上。银行 IT 方面，算力储备充足的大行多选择合作银行 IT 厂商私有化部署，中小行倾向于直接采购一体机。
  • 工业软件：工业 AI 落地拐点将至，看好工业 AI 中台和垂类 Agent 两大核心环节。
  • 安防：创新业务、出口总体情况良好，国内大 B 需求有所改善，未来增长潜力大。
  • 医疗 IT：AI 赋能辅助诊断、影像识别等环节，成为医院持续投入建设的重点领域。

1.2 细分板块景气度

• 高景气维持：AI 产业链（算力）、智能驾驶（激光雷达、车路云）、C 端炒股软件、华为产业链、低空经济、量子等。
• 较好且能维持：数据要素、电力 IT、EDA、出海等。
• 拐点向上：信创、军工 IT、应急等政务 IT。
• 低位可能回暖：安防、网安、工业软件、资本市场 IT 等。
• 偏弱：建筑地产 IT 等。

二、本周行情回顾

• 计算机行业指数（申万）下跌 5.32%，跑输沪深 300 指数 3.03 pct。
• 本周计算机板块涨幅前五的公司：海洋王、浙大网新、概伦电子、神州信息、唐源电气。
• 本周计算机板块跌幅前五的公司：指南针、朗科科技、思创医惠、天源迪科、恒锋信息。

三、大模型数据跟踪及重点事件前瞻

• DeepSeek Web 端日活 1,024 万人，是 ChatGPT 日活量的 14.5%。
• 腾讯元宝 Web 端日活持续增长，已达到 50 万人。
• 下周重点事件：苹果开发者活动、中国具身智能大会、华为新品发布等。

四、风险提示

• 行业竞争加剧的风险。
• 技术研发进度不及预期的风险。
• 特定行业下游资本开支周期性波动的风险。