格林大华期市早班车-国债（20250321）

核心观点与关键数据

• 国债期货主力合约周四大幅上涨，30年期（TL2506）涨1.14%，10年期（T2506）涨0.31%，5年期（TF2506）涨0.23%，2年期（TS2506）涨0.07%。
• 央行周四公开市场净投放2326亿元，7天期逆回购操作2685亿元，LPR保持不变（5年期3.6%，1年期3.1%）。
• 银行间资金利率小幅下行，DR001加权平均1.77%，DR007加权平均1.84%。
• 现券收益率下行，2年期国债收益率降至1.56%，10年期降至1.83%，30年期降至2.05%。
• 美国3月首次申领失业救济人数22.3万人，符合预期。

市场逻辑

• 中国前两个月宏观经济平稳，工业和固定资产投资好于预期，但出口增速放缓，城镇调查失业率略升。
• 2月一线城市二手房价格环比下跌0.1%，结束此前上涨趋势。
• 央行连续三天大额净投放，资金利率下行，支撑债市走强。

交易策略

• 短线国债期货或震荡，建议波段操作。
• 评级：国债TL、T、TF、TS（偏多）。

免责声明

• 信息来源公开资料，格林大华期货研究院不保证准确性及完备性，观点仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者据此决策自行承担风险，报告版权归格林大华期货研究院所有。