希慎兴业：维持跑赢大市评级,目标价41.5港元

希慎兴业(00014):维持跑赢大市评级,目标价41.5港元瑞士信贷 瑞信发表研究报告表示，希慎（00014）2016年全年核心盈利与该行预期同步，零售及写字楼租金收入稳定增长，但下半年部分续租合约出现续租租金下跌，管理层预期今年将继续保持中单位数至低双位数跌势。该行将希慎目标价由40.4港元上调至41.5港元，维持“跑赢大市”评级。 该行又称，去年集团零售销售按年跌5%（撇除其中一个主要租户），但好消息是跌幅已由第一季按年跌12%，及第二季按年跌5.6%，收窄至第三至四季的按年跌1%。利园3期重建工程即将完成，部分零售及写字楼已预租，管理层预期利园3期全面运作后，租金收入可达4亿元（相当于2016年总租金收入12%），高于该行预期，反映成本收益率达16-20%。 瑞信预期，香港今年零售市道平稳，又认为利园1期升级工程及利园3期重建工程完成，将抵销续租租金下跌影响，该行将希慎2017-2018年每股盈利预测分别下调0.7%及上调0.3%。