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盈利超预期，预计资产质量保持改善趋势

2025-03-19 万丽交银国际 Dawn

乐信集团2024年4季度盈利超预期，净利润3.63亿元，环比增长17%，主要得益于拨备费用略低于预期。全年净利润11亿元，同比增长3%，Non-GAAP归母净利润12亿元，同比下降19%，但仍好于市场预期。4季度促成贷款520亿元，同比下降15.2%，环比略增2%；贷款余额1100亿元，同比下降11.1%。公司预计2025年1季度促成贷款环比稳定，全年促成贷款持平或低个位数增长，但利润率扩张将带来净利润显著提升。4季度90天违约率3.6%，环比下降0.1个百分点，入催率环比下降4%，公司预计资产质量将保持改善趋势。公司宣布派息每ADS 0.11美元，为2024下半年净利润的20%，并计划自2025年起将派息率提升至净利润的25%。维持买入评级，预计2025年净利润同比增长51%，Non-GAAP归母净利润同比增长46%，目标价上调至11.8美元。

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