碳酸锂周度报告：多空争夺剧烈，碳酸锂震荡区间将扩大

碳酸锂周度报告 姓名：王竣冬 从业资格号：F3024685 交易咨询从业证书号：Z0013759联系电话：18366135881 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：4006186767 公司网址：wwwztqhcom 周报摘要： 主要交易逻辑 3月10日3月16日当周，碳酸锂期货维持宽幅震荡走势，整周价格运行区间7530076500元吨，主力合约持 仓下降3011手，价格收75540元吨，跌076，3月14日SMM电池级现货均价74850元吨，现货价整体呈持续阴跌状态。产量和库存方面，3月13日周产量报18400吨微降，维持偏高产出水平；社会库存报123635吨，库存增加4000余吨，继续累库。（SMM）产量与库存均利空价格，但近期，磷酸铁锂需求持续利好，叠加固态板块热门，碳酸锂震荡区间将拓宽。 趋势判断 我们已连续提醒重点关注正极材料普涨引发的上游挺价情绪变化，可能会引发价格向上波动。前期期货价 格重心自8万元吨一线震荡走低，主因不断有头部大厂发布增产计划利空价格；近期，国常会提到助力动力电池回收，影响偏空，但储能发展方案又给价格以支撑。展望后市，业内对12年内碳酸锂供给过剩观点不变，若价格快速上行，则会引发符合条件的上游冶炼厂集中套保行为，价格存在天花板。当前价格符合大部分上游厂家开工条件，叠加头部增产影响，整体价格重心预计继续回落，考虑到正极价格普涨正极厂重新定价带来的偏暖情绪，操作上已建议空单止盈。中长期来看，高供给与需求增长减缓仍然利空价格。 重点策略推荐 应持续关注现货市场成交情况、行业库存与正极厂排产数据变动。中长线交易可逢高重建空单。 风险提示 行业政策变化、锂盐厂大规模检修减产、海外矿端变故 目录 CONTENTS 一、行情回顾二、热点解读 三、产业链数据精析 请务必阅读正文之后的声明部分 行情回顾 多空争夺剧烈，碳酸锂震荡区间将扩大 3月10日3月16日当周，碳酸锂期货维持宽幅震荡走势，整周价格运行区间7530076500元吨，主力合约持仓下降3011手，价格收75540元吨，跌076，3月14日SMM电池级现货均价74850元吨，现货价整体呈持续阴跌状态。产量和库存方面，3月13日周产量报18400吨微降，维持偏高产出水平；社会库存报123635吨，库存增加4000余吨，继续累库。（SMM）产量与库存均利空价格，但近期，磷酸铁锂需求持续利好，叠加固态板块热门，碳酸锂震荡区间将拓宽。 我们已连续几日提醒重点关注正极材料普涨引发的上游挺价情绪变化，可能会引发价格向上波动。前期期货价格重心自8万元吨一线震荡走低，主因不断有头部大厂发布增产计划利空价格；近期，国常会提到助力动力电池回收，影响偏空，但储能发展方案又给价格以支撑。展望后市，业内对12年内碳酸锂供给过剩观点不变，若价格快速上行，则会引发符合条件的上游冶炼厂集中套保行为，价格存在天花板。当前价格符合大部分上游厂家开工条件，叠加头部增产影响，整体价格重心预计继续回落，考虑到正极价格普涨正极厂重新定价带来的偏暖情绪，操作上已建议空单止盈。中长期来看，高供给与需求增长减缓仍然利空价格。 图：碳酸锂主力合约价格与基差回顾单位：元吨图：电池级碳酸锂价格变化单位：元吨、 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 6000 4000 2000 0 2000 4000 6000 8000 电池级碳酸锂期现价差（现货期货） 碳酸锂主力合约收盘价 77000 76500 76000 75500 75000 74500 74000 73500 04 03 02 01 0 01 02 03 04 05 06 电池级碳酸锂涨跌幅（右轴） 来源：SMM，中泰期货整理 电池级碳酸锂平均价 请务必阅读正文之后的声明部分 20240703 20240803 20240903 20241003 20241103 20241203 20250103 20250203 20250303 20250211 20250213 20250215 20250217 20250219 20250221 20250223 20250225 20250227 20250301 20250303 20250305 20250307 20250309 20250311 20250313 20250315 20250317 来源：SMM，中泰期货整理 碳酸锂近期行情回顾 4000 2000 0 20241129 20241206 2000 现货价差图单位元吨 期货主力成交与持仓量单位手 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 碳酸锂主力合约成交量（右轴） 碳酸锂主力合约持仓量 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差碳酸锂贸易市场对主力合约升贴水低幅 碳酸锂贸易市场对主力合约升贴水高幅 20241213 20241220 20241227 20250103 20250110 20250117 20250124 20250131 20250207 20250214 20250221 20250228 20250307 20250314 4000 6000 20240703 20240803 20240903 20241003 20241103 20241203 20250103 20250203 20250303 8000 10000 12000 数据来源：SMM，中泰期货整理 热点汇总 磷酸铁锂三元市场3月第2周情况 SMM3月13日讯，周磷酸铁锂市场价格延续上周的下降趋势。原料端，碳酸锂价格在周整体下跌约300元吨，伴随近期中高压实产品加工费涨价落地，磷酸铁锂打包加工费在周小幅增长。碳酸锂折扣方面，目前暂未完全谈拢。供应端，截至目前，部分头部一、二梯队磷酸铁锂材料厂的订单较月初的满产计划有所下滑，实际产量不及排产预期，但整体较二月仍保持增量。需求方面，下游电芯厂整体排产较二月有明显增量，尤其是对于高压实密度产品有较大需求。 周，三元前驱体中5系消费型、6系消费型以及8系动力型产品价格均呈现持续大幅上涨的趋势。 在原材料成方面，受刚果（金）钴出口禁令的影响，以及原料市场整体挺价情绪推动，硫酸镍和硫酸锰价格持续小幅上行，硫酸钴价格则大幅上涨，进而带动各系别前驱体价格出现不同程度的上浮。 从需求端来看，部分材料厂基于对原料价格持续上涨的预期，开始进行少量备货；部分中小材料厂因缺乏背靠背的原料支撑，存在一定的接货需求。尽管市场整体仍以观望为主，但接货意愿相较上周明显增强。在供应方面，原材料成的大幅上涨加剧了前驱体厂家的成倒挂情况，企业挺价意愿强烈，散单报价系数有所上调。 展望下周，硫酸盐价格预计仍将上涨。在前驱体厂家强烈的挺价情绪和下游一定的补库需求共同作用下，前驱体价格有望进一步上行。 3月10日3月16日当周海外锂市场消息1 【Transtex推出锂离子驱动eAPU】 作为拖车空气动力学技术领域的领先企业的Transtex曾于2024年6月通过收购DClimate进军牵引车领域。近期，Transtex正通过其DClimate部门推出一款锂离子电池驱动的电动辅助动力单元（eAPU）。 这款名为DClimateLithiumPro的系统采用混合配置，将磷酸铁锂（LiFePO4）电池组与四个启动电池相结合。双向充电技术可在锂离子电池和启动电池之间传输电量，同时支持湿电池和AGM电池，以延长电池寿命并减少路上跳电启动的需求。 Transtex表示，与传统电池或柴油驱动的APU系统相比，这款新型eAPU还具有多项优势，比如4000次充电循环、10年系统寿命以及减轻150磅的重量。 Transtex总裁MatthewDesjardins表示：“车队正面临减少排放、遵守怠速限制法规、吸引和留住司机的压力，同时还要努力实现投资回报最大化，而DClimateLithiumPro正是为应对这些挑战而设计的。” TranstexDClimate部门负责人MartinDuffy补充道：“这款节能的DClimateLithiumPro还提供了67千瓦时的延长运行时间。与DClimate目前的解决方案相比，它每循环可提供超过15的能量，从而为辅助负载提供更多容量。这将通过降低燃料成和提升运营效率，实现显著的节省。” 信息来源：CCJ 【OrionResourcePartners向LithiumAmericas注资25亿美元】 3月11日，OrionResourcePartners已对LithiumAmericasCorp（一家锂矿资源勘探与开发公司）进行了25亿美元的战略投资。总部位于温哥华 的LithiumAmericas正致力于推进ThackerPass项目的第一阶段投产，目标设计产能为每年4万吨电池级碳酸锂。该投资预计将于3月10日当周完成，将支持位于内华达州洪堡县的ThackerPass锂项目第二阶段的开发和建设。 Orion承诺购买195亿美元的优先无担保可转换债券，并签订一份生产支付协议，根据该协议，Orion将向LithiumAmericas支付2500万美元，以换取与ThackerPass项目处理的矿产和产生的总收入相对应的付款。Orion还承诺在公司要求时额外购买3000万美元的债券。ThackerPass是LithiumAmericas（持有62股份）与通用汽车（持有38股份）的合资企业。Orion创始人兼集团首席执行官OskarLewnowski表示，这项战略投资将“支持国内锂供应链的发展，以满足各行业日益增长的需求。” 信息来源：PEHub 3月10日3月16日当周海外锂市场消息2 【AmaraRaja将向锂离子电池超级工厂投资】 近期，AmaraRajaBatteries计划在印度特伦甘纳邦的Mahbubnagar地区建立一个先进的锂离子电池研发与制造基地。公司计划在未来十年内投资超过9500亿卢比，建设一座产能高达16GWh的锂电芯超级工厂，同时还将设立一个产能达5GWh的电池组装配单元。 AmaraRajaGigaCorridor与创新中心 AmaraRaja选择特伦甘纳邦作为其雄心勃勃的AmaraRajaGigaCorridor项目的所在地，该项目将包括位于海得拉巴的先进能源研究与创新中心 AmaraRajaEhub。该设施将配备先进的实验室和测试基础设施，用于材料研究、原型设计、产品生命周期分析以及概念验证演示。推动创新与可持续发展 公司设想将Ehub打造为多方利益相关者合作的催化剂，促进可持续能源技术领域的创业精神。这一举措与印度政府的“AtmanirbharBharat” （自力更生的印度）愿景相一致，旨在推动能源存储解决方案的自主化。通过超级工厂扩大生产规模 Amara还将建立一个包含其首个超级规模的锂电芯生产设施的商业规模的试点工厂，为此，公司已专门成立了一家名为AmaraRajaAdvancedCellTechnologies的子公司。这一战略投资彰显了ARBL在创新、可持续发展以及印度锂离子电池领域领导地位的承诺。 信息来源：ChemicalIndustryDigest 3月10日3月16日当周海外锂市场消息3 【哈萨克斯坦正开发投资额达800万美元的锂矿项目】 3月11日，哈萨克斯坦工业和建设部近日披露了该国正在推进的稀土金属开发项目。哈萨克斯坦已与欧盟国家、英国、韩国、日和中国在稀有及稀土金属的开采和生产领域签署了一系列战略文件。目前，全国范围内正在制定一系列长期投资项目，致力于