一、ETF轮动策略跟踪
- ETF轮动因子及策略近期表现：上周IC值为60.72%，多头超额收益率为0.91%。策略的年化超额收益率为11.63%，信息比率为0.66，超额最大回撤为17.31%。上周超额收益率-0.18%，本月以来超额收益率-1.18%，今年以来超额收益率-3.58%，近期表现欠佳。
- 本周建议关注ETF：沪深300价值ETF、基本面50ETF、红利低波ETF、180治理ETF、红利ETF、资源ETF、央企红利ETF、高股息ETF、央企ETF、红利ETF易方达、沪深300红利ETF、红利国企ETF、有色50ETF、金融地产ETF、800红利低波ETF、银行ETF、金融ETF、价值ETF、红利低波100ETF、超大盘ETF、银行ETF、红利低波ETF基金、国投金融地产ETF、工程机械ETF、工业有色ETF。
二、高频因子超额收益概览
- 过去一周，各类高频因子多头组合在中证1000指数成分股中的表现稳定。价格区间类因子多头超额收益率0.53%，量价背离因子0.44%，遗憾规避因子0.01%，斜率凸性因子-0.05%。
三、各类高频因子近期表现跟踪
- 高频价格区间因子：衡量股票在日内不同价格区间成交的活跃程度，能体现出投资者对于股票未来走势的预期。今年以来表现比较稳定，超额收益稳定。
- 高频量价背离因子：衡量股票价格与成交量的相关性，一般而言相关性越低，未来上涨的可能性越高。近几年表现一直不太稳定，多空净值曲线趋近走平，但去年超额收益处于历史较高水平。
- 遗憾规避因子：考察股票当天被投资者卖出后反弹的比例和程度，展现了较好的预测效果。样本外超额收益稳定，表明A股投资者的遗憾规避情绪依然会显著影响股价的预期收益。
- 斜率凸性因子：从投资者耐心与供求关系弹性的角度出发，刻画订单簿的斜率和凸性对预期收益的影响。因子自2016年以来，收益保持平稳的趋势，因子在样本外整体表现也比较平淡。
四、基于基本面因子与高频因子构建的中证1000指数增强策略表现
- 高频“金”组合中证1000指数增强策略：将三类高频因子等权合成后构建，年化超额收益率为10.33%，超额最大回撤为6.04%。上周录得1.29%的超额收益，本月以来超额收益为1.01%，今年以来超额收益为1.70%。
- 高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略：将高频因子与三个比较有效的基本面因子进行等权合成构建，年化超额收益率为14.49%，超额最大回撤为4.52%。上周录得0.33%的超额收益，本月以来超额收益为-0.12%，今年以来超额收益率为-0.64%。
