本文研究了在银行可能进行监管套利的情况下,最优监管组合的配置。文章区分了引入短期债权人回报状态依赖性(例如动态流动性费或银行债务工具的清算)的监管和没有这种依赖性的监管。研究发现,当规划者对银行可用的影子技术的成本参数信息不完善且有限承诺时,非依赖性监管更有可能受到影子活动的威胁。文章还表明,在不承诺的情况下,影子活动的出现会增加救助规模,并且这种影响对于依赖性监管更为明显,从而导致关于影子技术成本参数的不确定性或高估导致的福利损失不对称。最后,文章通过实证证据表明,银行在发行或有可转换债券时提供的信贷额度更多,且价格变动表明这些额度降低了债券的依赖性程度,从而为理论结果提供了支持。