生猪周报：饲料端支撑或有限 产能压力未有明显缓解

现货表现

• 全国生猪均价环比提升0.04元/公斤至14.57元/公斤，其中河南、山西市场上涨，云南、重庆持平，四川下降。
• 白条市场均价持平于18.86元/公斤，毛猪与鲜品白条价差缩小至4.44元/公斤，毛猪与冻品白条价差扩大至0.45元/公斤。
• 淘汰母猪均价环比下降0.03元至10.26元/kg，50kg二元母猪价格持平于1641.43元/头，市场询价冷清，养殖户意向较弱。

供给端表现

• 生猪市场供给压力持续释放，3月规模场出栏计划增加，标猪供应充足，下周出栏或进一步增加。
• 二育零星入场和低价惜售短期支撑市场，但未改善供给格局。

需求端表现

• 天气转暖后节日库存消化结束，部分屠企轮储订单带动需求小幅增加，屠宰开工率回升。
• 需求整体疲软，同比二育进场谨慎，部分屠宰场被动入冻库，需求回升空间有限。

总结

• 3月标猪供给预期持续充沛，下游开工水平提升放缓，供强需弱格局限制价格反弹空间。
• 近月基差回归后上涨动力减弱，基本面偏弱，预计生猪主力2505合约承压回落，低位震荡为主。

风险提示

• 疫病冲击、二育情绪。

关键数据

• 全国生猪均价：14.57元/公斤
• 白条市场均价：18.86元/公斤
• 毛猪与鲜品白条价差：4.44元/公斤
• 毛猪与冻品白条价差：0.45元/公斤
• 淘汰母猪均价：10.26元/kg
• 50kg二元母猪价格：1641.43元/头
• 7kg仔猪出栏均价：478.57元/头
• 15kg仔猪出栏均价：565元/头
• 全国生猪出栏均重：123.71kg
• 2月商品猪出栏量：930.48万头
• 12月全国生猪存栏：42743万头
• 3月全国计划出栏量：1147.59万头
• 全国能繁母猪存栏：4062万头
• 冻品库容率：16.92%
• 全国屠宰企业开工率：25.86%
• 全国屠宰量：115509头
• 上海西郊批发市场日均到货量：4000头左右
• 北京新发地市场周均到货量：1812头左右
• 玉米价格：2197.14元/吨
• 豆粕价格：3470元/吨
• 生猪自养利润：84.33元/头
• 猪外购利润：116.47元/头
• 猪粮比值：6.47
• 料肉比：2.8