南华锡日报

锡价近期高位震荡。沪锡指数周二报收26.3万元/吨。缅甸锡矿复产提上日程，预计2025年产量增至2.5万吨，缓解供应紧张预期，但复产时间存在不确定性。锡价上涨主要受美国延迟对加拿大和墨西哥关税及矿端偏紧推动，加工费回落显示矿端紧张。短期锡价或继续高位徘徊，宏观稳定、美国关税政策调整及国内宏观预期偏好提供支撑，基本面变化有限。南华观点：高位震荡。

关键数据：

• 沪锡主力合约收盘价：26.3万元/吨
• 沪锡期货主力合约收盘价：26.3万元/吨
• 华东锡现货升贴水均价：15-12元/吨
• 上海有色锡锭价：26.2万元/吨
• #1锡升贴水：1000元/吨
• 锡精矿价：24.95-25.35万元/吨
• 焊锡条（60A）价：17.075万元/吨
• 无铅焊锡价：26.875万元/吨
• 锡进口盈亏：-15317.33元/吨
• 锡矿加工费：12.7万元/吨
• 上期所锡库存：6822吨
• LME锡库存：37205吨

研究结论： 锡价短期高位震荡，缅甸锡矿复产缓解供应预期但时间不确定，美国关税政策调整及国内宏观预期提供支撑，基本面变化有限。南华观点：高位震荡。