策略周报：建议相对谨慎

策略研 究 策略研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 建议相对谨慎 申港证券策略周报 投资摘要： 上周各主要指数表现分别为：沪深300涨跌幅为139，上证指数涨跌幅为156，深证成指涨跌幅为219，创业板涨跌幅为161，中证500涨跌幅为263。 上周申万31个一级行业中，26个一级行业指数上涨，5个一级行业指数下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是有色金属、国防军工、计算机、机械设备、传媒。涨跌幅排名后五的行业分别是石油石化、综合、房地产、公用事业、建筑装饰。 上周成交数量为621736亿股，成交金额为8504634亿元。上涨家数3933，下跌家数1382。 截止到上周末，创出历史新高的股票家数为54家，创出历史新低的股票家数为3，创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是774、714、284家；创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是88、38、30家。 两融数据显示：周度融资余额约增加121亿元，周度融券余额约增加7亿元。 投资策略： 上周跟踪的市场五大指数全面收涨，市场情绪有所恢复，我们认为短期市场或仍然将面临未来财报的考验，建议保持相对谨慎的态度，控制仓位。 风险提示：市场波动风险、政策风险。 2025年3月10日 徐广福分析师 SAC执业证书编号：S1660524030001 大盘基本资料 股票家数5404 大盘平均市盈率1262 大盘表现走势图 24 16 8 0 8 16 202403202406202409202412202503 上证指数 沪深300 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《进入“两会”时间：申港证券策略周报》20250304 2、《注意业绩的影响：申港证券策略周报》 20250224 3、《或有调整：申港证券策略周报》2025 0218 4、《市场有所回暖：申港证券策略周报》 20250211 5、《节前交易或趋于平稳：申港证券策略周报》20250122 内容目录 1上周指数概览3 2上周行业板块概览3 3上周全市场交易数据3 31全市场交易数据3 32全市场历史新高新低数据4 4两融数据4 5投资建议5 6风险提示：5 图表目录 图1：申万一级行业周度表现（）3 图2：融资余额及增速（）4 图3：融券余额及增速（）4 表1：上周各主要指数涨跌幅3 表2：全市场交易数据3 表3：历史新高新低数据4 表4：市盈率百分位单位5 1上周指数概览 上周各主要指数表现分别为：沪深300涨跌幅为139，上证指数涨跌幅为156，深证成指涨跌幅为219，创业板涨跌幅为161，中证500涨跌幅为263。 表1：上周各主要指数涨跌幅 证券代码 证券简称 周涨跌幅 000300SH 沪深300 13873 000001SH 上证指数 15553 399001SZ 深证成指 21910 399006SZ 创业板指 16087 000905SH 中证500 26264 资料来源：wind，申港证券研究所 2上周行业板块概览 上周申万31个一级行业中26个一级行业指数上涨，5个一级行业指数下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是有色金属、国防军工、计算机、机械设备、传媒。涨跌幅排名后五的行业分别是石油石化、综合、房地产、公用事业、建筑装饰。 图1：申万一级行业周度表现（） 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 有色金属申万国防军工申万计算机申万机械设备申万 传媒申万社会服务申万 汽车申万 通信申万 电子申万 钢铁申万建筑材料申万 环保申万基础化工申万美容护理申万纺织服饰申万轻工制造申万非银金融申万 银行申万医药生物申万农林牧渔申万商贸零售申万食品饮料申万电力设备申万家用电器申万 煤炭申万交通运输申万建筑装饰申万公用事业申万房地产申万综合申万 石油石化申万 00000 10000 20000 资料来源：wind，申港证券研究所 3上周全市场交易数据 31全市场交易数据 上周成交数量为621736亿股，成交金额为8504634亿元。上涨家数3933，下跌家数1382。 表2：全市场交易数据 成交涨跌家数 数量亿股金额亿元上涨下跌 621736850463439331382 资料来源：iFind，申港证券研究所 32全市场历史新高新低数据 截止到上周末，创出历史新高的股票家数为54家，创出历史新低的股票家数为3，创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是774、714、284家；创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是88、38、30家。 表3：历史新高新低数据 创30日 创60日 创120 创30日 创60日 创120日 创新高创新低 新高股 新高股 日新高 新低股 新低股 新低股票 股票数股票数 票数 票数 股票数 票数 票数 数 543774 714 284 88 38 30 资料来源：iFind，申港证券研究所 4两融数据 两融数据显示：周度融资余额约增加121亿元，周度融券余额约增加7亿元。 图2：融资余额及增速（） 融资余额亿元 融资余额增速 1950000 1900000 300 200 1850000100 1800000000 1750000100 1700000200 20241213 20241215 20241217 20241219 20241221 20241223 20241225 20241227 20241229 20241231 20250102 20250104 20250106 20250108 20250110 20250112 20250114 20250116 20250118 20250120 20250122 20250124 20250126 20250128 20250130 20250201 20250203 20250205 20250207 20250209 20250211 20250213 20250215 20250217 20250219 20250221 20250223 20250225 20250227 20250301 20250303 20250305 20250307 1650000300 资料来源：wind，申港证券研究所 图3：融券余额及增速（） 融券余额亿元 融券余额增速 14000 1500 12000 10000 8000 6000 4000 2000 1000 500 000 500 20241213 20241215 20241217 20241219 20241221 20241223 20241225 20241227 20241229 20241231 20250102 20250104 20250106 20250108 20250110 20250112 20250114 20250116 20250118 20250120 20250122 20250124 20250126 20250128 20250130 20250201 20250203 20250205 20250207 20250209 20250211 20250213 20250215 20250217 20250219 20250221 20250223 20250225 20250227 20250301 20250303 20250305 20250307 0001000 资料来源：wind，申港证券研究所 5投资建议 上周跟踪的市场五大指数全面收涨，市场情绪有所恢复，我们认为短期市场或仍然将面临未来财报的考验，建议保持相对谨慎的态度，控制仓位。 表4：市盈率百分位单位 证券代码 证券简称 20140101202537 000300SH沪深3004194 000001SH上证指数3963 资料来源：wind，申港证券研究所 6风险提示： 市场波动风险、政策风险。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 申港证券股份有限公司（简称“本公司”）是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性和完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 申港证券研究所已力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价，不构成其他投资标的的要约和邀请，亦不构成任何合约或承诺的基础。投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。 本报告所载资料、意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断，本报告所指证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会产生波动，在不同时期，申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。 本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户。本报告版权归本公司所有，未经事先许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如转载或引用，需注明出处为申港证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、发布、转载和引用者承担。 投资评级说明 申港证券行业评级说明：增持、中性、减持 增持报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率5以上 中性报告日后的6个月内，相对于市场基准指数收益率介于55之间减持报告日后的6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5以上 （基准指数说明：A股市场基准为沪深300指数；香港市场基准为恒生指数；美国市场基准为标普500指数或纳斯达克指数。）申港证券公司评级说明：买入、增持、中性、减持 买入报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率15以上 增持报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率515之间 中性报告日后的6个月内，相对于市场基准指数收益率介于55之间减持报告日后的6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5以上 （基准指数说明：A股市场基准为沪深300指数；香港市场基准为恒生指数；美国市场基准为标普500指数或纳斯达克指数。）