综合分析&交易策略
本周全国各地生猪价格整体呈现震荡运行态势，基本面整体变化不大。供应端来看，规模企业出栏积极性一般，但大体重猪源数量整体有所增加，出栏体重继续抬升，同时肥标价差也出现回落。散户方面，近期出栏积极性变化不大，整体以稳为主。二次育肥存栏较前期继续增加，但总量不大，近期猪价基本稳定，入场积极性不高。总体来看，当前生猪市场基本面维持稳定。由于2月期间规模企业出栏计划完成一般，因此3月期间出栏计划有所上调，但短期压力仍未体现，预计后续随着出栏量的增加，价格压力可能逐步增加。需求方面来看，周内需求继续保持偏低，预计后续改善空间有限。市场整体以供需偏宽松为主。期货方面，盘面整体以窄幅震荡运行态势，近期现货价格企稳对盘面有所带动，但整体持续性或比较有限，如果后续现货呈现回落态势，则期货方面预计仍将以偏弱运行为主。交易策略：单边震荡偏空思路，套利观望，期权卖出宽跨式策略。
生猪价格——供应整体稳定 价格窄幅震荡
本周全国各地生猪价格整体窄幅震荡。其中东北地区13.62-14.95元/公斤，下跌0.1-0.3元/公斤；华北地区14.47-14.52元/公斤，上涨0.05元/公斤；河南山东地区14.39-14.48元/公斤，下跌0.1至上涨0.05元/公斤；华东地区14.52-15.1元/公斤，下跌0.05至上涨0.05元/公斤；西南地区14.8-14.9元/公斤，上涨0.01元/公斤；中部地区14.52-14.85元/公斤，持稳或上涨0.1元/公斤；华南地区14.72-15.22元/公斤，上涨0.1-0.15元/公斤。市场供需两端基本维持稳定，企业出栏变化不大，下游需求基本维持稳定，并且二次育肥近期观望也在增多，在此背景下，猪价整体以窄幅震荡运行为主。
出栏与消费变化——出栏变化有限 需求整体稳定
2月规模企业生猪出栏完成进度继续偏慢，3月企业出栏量整体有所增加，但折算到日均来看，仍处于相对偏低水平，因此月内生猪出栏压力其实相对一般。本周以来，规模企业出栏量继续偏低，出栏积极性不高，但生猪肥标价差整体有所走弱，出栏体重略有增加，大猪出栏增多。普通养殖户仍相对比较惜售。二次育肥整体谨慎。本周生猪消费端表现仍相对比较疲软，虽然本周生猪屠宰量呈现明显增加，但冻品库存在此期间同样呈现快速增加状态，并且生猪鲜销率下行，实际猪肉流入终端数量并不多，但价格表现仍比较一般，需求端整体维持稳定。
养殖利润——猪价支撑有限 养殖利润继续回落
本周生猪养殖利润整体继续呈现回落态势。截止3月7日当周，生猪自繁自养利润33.56元/头，下跌9.52元/头，外购仔猪养殖利润-12.52元/头，下跌21.91元/头。前期外购仔猪补栏成本阶段性企稳，养殖利润回落幅度大于自繁自养，但由于仔猪成本偏于下移，外购仔猪补栏利润跌幅或收窄。
母猪&仔猪价格——仔猪价格逐步企稳 母猪产能或有去化
本周7公斤仔猪价格453元/头，较上周下跌4元/头，15公斤仔猪价格551元/头，较上周整体维持稳定。仔猪补栏积极性整体有所增加；母猪价格1636元/头，环比持平。淘汰母猪与商品猪比价继续回落，市场淘汰压力或有增加。
能繁母猪存栏情况
钢联口径2月能繁母猪存栏环比增加0.06%，其中规模企业环比增加0.05%，中小散环比增加0.19%。由于2月生猪价格整体呈现阶段性企稳，且仔猪销售利润良好，因此能繁存栏预计小幅增加，等待其他口径验证。涌益口径1月能繁存栏环比小幅增加，其中样本一口径环比增加0.67%，样本二口径环比增加0.2%。钢联口径1月能繁存栏环比下降0.04%，其中规模企业存栏环比下降0.04%，中小散环比下降0.07%。
