低空经济双周报02：两会提出推动低空安全健康发展，顺丰订购百架无人运输机

低空经济报告总结

本周观点

• 两会提出推动低空经济安全健康发展，各区域基建逐步探索。
• 2025年是中国低空经济从“发展探索”到“试点运营”的关键节点，30余省份密集出台专项政策。
• 应用端关注eVTOL和无人机进展，无人机应用场景主要是快递物流，民用航拍、电力巡航等场景具备需求和潜力；载人eVTOL商业化后在城市观光、个人出行等场景具备广阔潜力，时间效率优势显著。

市场行情回顾

• 近两周低空经济指数涨跌幅+3.38%，同期万得全A涨跌幅-0.16%，沪深300涨跌幅-0.87%。
• 涨幅前五的个股为龙溪股份（+59.27%）、三德科技（+26.57%）、四川九洲（+21.02%）、航天电器（+17.22%）、新研股份（+17.01%）。

行业动态

1. 2025年两会再提“低空经济”，基础设施建设有望加速。
2. 民用航空法修订，促进通用航空和低空经济发展。
3. 郑州航空港区拟出台新政，企业最高奖励2000万元。
4. 贵阳集中签约一批低空经济产业项目，签约金额106亿元。

公司动态

1. 亿航智能与江淮汽车、国先控股签署战略合作框架协议，拟在合肥建设eVTOL制造基地。
2. ModelA试飞成功，预计2025年第四季度交付。
3. 顺丰订购百架翊飞航空科技ES1000无人运输机，构建“支干联运”物流新体系。

投资建议

• 维持行业“推荐”评级，后续行业各项政策有望接续出台，推动各地基建加快落地。
• 个股方面，建议关注制造端（宗申动力、万丰奥威、卧龙电驱等）、基建端（莱斯信息、华设集团、四川九洲等）、运营端（中信海直、西域旅游、祥源文旅等）。

风险提示

• 政策变动风险；适航进度不及预期；技术进步不及预期；飞行器安全风险；重点关注个股业绩不及预期等。