市场预期与供需分析
玻璃与纯碱
- 市场预期：玻璃市场预期偏弱，纯碱市场维持低位震荡。
- 玻璃供需：国内浮法玻璃现货市场呈下降趋势，需求弱势，多数企业让利出货。本周浮法玻璃全国周均价1313元/吨，环比下降20.82元/吨；企业开工率76.38%，环比增加0.29%；厂家库存6954.8万重箱，环比增加3.59%。产量低位小幅回升，但春节后消费减量明显，二手房销售持续改善，关注后续消费回升和库存去化。
- 纯碱供需：国内纯碱市场震荡偏强，价格上调。本周纯碱产能利用率83.29%，环比减少5.75%；产量69.79万吨，环比减少5.01%；库存175.99万吨，环比减少3.06%。供需失衡格局未改变，能源价格下移带动成本中枢下行，纯碱维持震荡偏弱格局。
策略建议
- 玻璃：震荡策略。
- 纯碱：震荡策略。
- 跨期与跨品种：无明确策略。
风险提示
- 宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化。
双硅市场分析
硅锰
- 市场表现：锰矿报价坚挺，硅锰期货价格震荡偏强。港口锰矿库存维持低位，锰矿商挺价意愿强，成本端支撑价格。硅锰需求环比回升，但下游消费疲软，钢厂采购积极性不高，多为按需采购，消费提振力度有限。
- 供需逻辑：供应端成本支撑仍在，但库存压力限制价格上行空间。需关注钢厂复产节奏和终端需求变化。
硅铁
- 市场表现：硅铁期货主力合约成交量及持仓量下滑，市场活跃度降低，价格震荡偏弱。硅铁企业开工率及产量环比增加，供应端压力较大。钢厂采用低库存策略，采购谨慎，消费回升缓慢，库存高位压制价格。
- 供需逻辑：后期需关注钢厂复产节奏及终端需求情况。
策略建议
风险提示
- 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况。
图表与数据
- 报告包含多个图表，涵盖螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、纯碱、玻璃、硅锰、硅铁等品种的现货价格、期货价格、基差、成本、利润等数据。
研究员与免责声明
- 分析研究员名单及从业资格号。
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