工业硅：仓单出现注销，警惕价格抬升风险 多晶硅：关注周度库存变动情况

期货研究 商 品2025年03月07日 研究 工业硅：仓单出现注销，警惕价格抬升风险 多晶硅：关注周度库存变动情况 国泰 君张航投资咨询从业资格号：Z0018008zhanghang022595gtjascom 安 期【基本面跟踪】 货 研工业硅、多晶硅基本面数据 指标名称 T T1 T5 T22 工业硅、多晶硅期货市场 Si2505收盘价（元吨） 10175 15 155 750 Si2505成交量（手） 114041 25165 12066 44867 Si2505持仓量（手） 273281 5034 27149 187897 PS2506收盘价（元吨） 44400 525 150 PS2506成交量（手） 19426 11173 3451 PS2506持仓量（手） 24043 1962 1292 工业硅：近月合约对连一价差（元吨） 20 10 15 20 工业硅：买近月抛连一跨期成本（元吨） 646 09 232 03 多晶硅：近月合约对连一价差（元吨） 1050 00 工业硅、多晶硅 基差 工业硅现货升贴水对标华东Si5530 520 20 160 555 工业硅现货升贴水对标华东Si4210 470 20 110 1540 工业硅现货升贴水对标天津99硅 370 30 10 2185 多晶硅现货升贴水对标N型复投 900 价格 华东地区通氧Si5530（元吨） 10650 0 0 200 云南地区Si4210（元吨） 11500 50 50 150 多晶硅N型复投料 42000 0 0 0 利润 硅厂利润（新疆新标553，元吨） 2101 15 995 1415 硅厂利润（云南新标553，元吨） 4734 15 862 1298 库存 工业硅社会库存（含仓单库存，万吨） 608 01 09 工业硅企业库存（样本企业，万吨） 291 033 35 工业硅行业库存（社会库存企业库存） 899 023 444 工业硅期货仓单库存（万吨） 346 03 03 28 多晶硅厂家库存（万吨） 271 09 12 工业硅原料成本 硅矿石 新疆（元吨） 440 0 20 云南（元吨） 410 0 10 洗精煤 新疆（元吨） 1850 0 0 宁夏（元吨） 1105 60 85 石油焦 茂名焦（元吨） 1400 0 0 扬子焦（元吨） 1860 30 390 电极 石墨电极（元吨） 12250 0 0 炭电极（元吨） 8100 0 0 多晶硅 （光伏） 价格 多晶硅N型复投料 42000 0 0 0 三氯氢硅（元吨） 3800 0 0 0 硅粉（99硅，元吨） 11250 50 200 400 硅片（N型182mm，元片） 119 000 000 001 电池片（TOPConM10，元瓦） 0295 000 001 059 组件（N型182mm，元瓦） 0698 001 002 0028 光伏玻璃（32mm，元立方米） 225 000 050 25 光伏级EVA价格（元吨） 11404 0 10 642 利润 多晶硅企业利润（元千克） 39 01 02 03 有机硅 价格 DMC（元吨） 14000 0 0 1200 利润 DMC企业利润（元吨） 649 13 22 1394 铝合金 价格 ADC12（元吨） 21300 100 100 200 利润 再生铝企业利润（元吨） 500 150 150 480 注：当天交易日为T，T1为当天交易日减去前一个交易日，T5为当天交易日减去一周前数据，T22为当天交易日减去一个月前数据。 究所 资料来源：SMM，百川盈孚，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 光伏行业正在积极破除“内卷”式竞争，光伏回收这片新兴蓝海则吸引了企业和资本竞相布局。 “废旧和退役光伏组件回收料的循环再利用，将在整个光伏回收产业链条中占据重要一环，尤其是高价值利用渠道的挖掘和探索。”在近日举行的光伏回收产业发展合作中心2025年会暨第七届光伏设备回收和循环利用技术论坛上，中国绿色供应链联盟光伏专委会光伏回收产业发展合作中心（以下简称“光伏回收中心”）主任宋登元向《证券日报》记者表示。在位于浙江嘉兴的中国第一个光伏回收和循环利用展厅，全球首块用光伏组件回收材料制备的全回收再生光伏组件格外引人注目。经检测，此块TOPCon210N66再生光伏组件，转化效率高达207，功率超过645W，标志着我国在废弃光伏组件回收和循环利用领域取得了突破。（铁合金在线） 【趋势强度】 工业硅趋势强度：1；多晶硅趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【22】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可20111449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分