公司发布限制性股票激励计划草案,激励对象为新任董事长/总经理陈德力,激励股份数310万股(占激励前总股本的1%),对价为13.02元(公告前1日均价的50%)。激励计划设定了激进的业绩目标:2025/26年净利润增速不低于10%,反映管理层对公司未来发展的信心。此前公司迎来新任董事长/总经理陈德力,其具备丰富的行业经验(曾任万达商管、新城商管等高管职位),有望带来经营焕新。公司具备调改提效潜力,核心门店的稳定盈利能力为调改提供经济基础,看好公司通过关闭亏损门店、招调升级、打造文创网红项目等多举措提升业绩。盈利预测上调:2024~26年归母净利润预计为5.9/6.5/7.2亿元(同比+17%/+10%/+11%),对应P/E为13/12/11倍,维持“买入”评级。风险提示:行业竞争加剧、终端消费需求波动、调改举措不确定性。