华创证券发布鸿路钢构（002541）重大事项点评，公司拟设立两家合伙企业，受让并持有公司控股股东商晓波先生通过集中竞价或大宗交易方式减持的股份，合伙人包括公司核心管理人员、技术骨干、基地总经理、工厂厂长、销售人员。评论：拟设立合伙企业受让及持有股份，主要成员包括核心管理人员等90余人。公司2021年前三季度实现收入133.77亿，同比+40.67%，归母净利润8.24亿，同比+64.12%，单三季度实现收入同比+15.85%，归母净利润同比+3.17%。我们认为Q3业绩增速放缓主要系去年同期基数较高，另外，Q2原材料价格波动影响了下游签单节奏，订单增速较低也对Q3业绩产生一定影响。产能扩张+精细化管理，钢构龙头有望量价齐升。我们预计公司2021-2023年EPS分别为2.17元/2.68元/3.07元/股，对应PE为23x、19x、17x。我们认为随着装配式行业快速发展，钢构件市场空间将进一步打开，公司市占率仍有较大提升空间，成长性优异，给予2022年25~30x估值（切换估值年份），上调目标价区间至67.0~80.4元/股（原值为65.1元/股），维持“强推”评级。
