2025年1月全球投资趋势监测报告（英）

全球投资 趋势监控器 全球投资 482025年1月 2025年1月 趋势监控器 全球外商直接投资（FDI）预计在2024年下降8。 项目融资暴跌，绿地投资疲软，并购活动稳定 要点 全球对外直接投资（FDI）流动在2024年达到估计的14万亿美元，涨幅为11。然而 ，若排除通过欧洲中转经济的金融流动，实际上下降了约8（见图1）。 绿地投资公告和国际项目融资交易显示出项目数量和价值的下降。项目融资尤其疲软，受融资条件困难以及由于预期利率下调而投资者持观望态度的影响。跨境并购增长了2 ，表明在过去两年观察到的下降趋势可能有所逆转。 1 图1 全球投资趋势，2024年vs2023年（万亿美元） 来源：联合国贸易和发展 外商直接投资（Fo跨re境ig并nD购irectInvestment）公告 绿色无污染项目 国际化项目融资 基于信息 信息来自《》金融时报， fDiMarketswwwfDimarketscom并且LSEG数据和分析学 31 发展中国家外国直接投资（FDI）连续第二年下降（2），其中中亚、西亚和南美洲出现下降。然而，在东盟地区FDI略有增长 ，在非洲、南亚（印度）、中美洲和加勒 比地区增长更为显著。2025年全球外国直接投资（FDI）的前景预计将因融资条件的改善和预期并购活动的增加而实现适度增长。然而，显著的下行风险和投资者不确定性依然存在。 2023 2024 18 8 7 15120906 2 03 全球趋势 全球外国直接投资（FDI）在2024年下降了8，不包括通过欧洲渠道经济体的金融流动。1包括这些经济体，全球外国直接投资（FDI）达到了估计的14万亿美元，相比2023年增长了11。 绿地项目公告，主要在工业领域，数量下降了8，价值下降了7。尽管有所下降，绿地项目的价值仍然很高，仅次于2023年创下的纪录，这得益于半导体制造和人工智能技术的大规模投资。 国际项目融资，主要集中在基础设施领域，持续呈现下降趋势，交易数量下降了26，交易价值几乎减少了三分之一。跨境并购活动（交易数量）下降了13，但总体价值增长了2，高价值交易支撑了几个发达国家的FDI流入。 全球投资环境对于实现关键领域的目标仍具挑战性。 可持续发展目标（SDGs）在发展中国家，这些国家特别依赖国际项目融资。2024年与可持续发展目标相关的投资下降了11。尽管可再生能源、健康和教育领域有所增长，但在2024年，比2015年采用可持续发展目标时，基础设施、农业食品系统以及水资源和卫生三个领域的国际融资项目数量有所减少（表1）。 联合国贸易和发展会议（UNCTAD）全球投资趋势监测报告基于成员国提供的每季度外国直接投资（FDI）统计数据，以及三种类型投资项目的数据来报告国际投资趋势： 跨境并购（MA）直接影响外商直接投资（FDI）流动的交易。 绿地项目基于公告的数据，反映报告年度的投资意向，并预示未来外国直接投资的趋势。绿地项目主要涵盖工业领域。 国际项目融资涉及多个投资者和包含重大债务成分的大型项目公告。这些项目主要涵盖基础设施领域，因此对于可持续发展目标（SDG）投资尤其相关。 项目数据来源于《金融时报》，fDiMarkets（wwwfDimarketscom）提供绿地投资数据，以及LSEGDataAnalytics提供并购和项目融资数据。 本报告中的全年预测基于三个季度。第三季度的外国直接投资（FDI）数据已收集涵盖全球FDI总量的95的130个经济体。第四季度可用的月度项目数据已用于校准估计。 1多个欧洲经济体，包括爱尔兰、卢森堡、荷兰、瑞士和英国，这些国家的FDI统计受到管道金融流量的显著影响，继续报告2023年和2024年的资金流动出现大幅波动和负数。2024年的负数比2023年有所减少，对全球资金流动产生了约2700亿美元的净正面影响。 表1 发展中国家：对与可持续发展目标相关产业进行投资 （项目数量及百分比变化） 增长率 增长率 2015 2023 2024 20152024 20232024 基础设施一个 439 445 417 5 6 可再生能源 378 707 577 53 18 水、卫生与个人卫生（WASH） 33 31 20 39 35 农业食品体系b 368 348 315 14 10 健康与教育 277 340 333 20 2 来源：联合国贸易和发展会议（UNCTAD），基于《金融时报》、fDiMarkets（wwwfDimarketscom）和伦敦证券交易所集团（LSEG）数据与分析。 一个包括交通运输基础设施（仅限国际项目融资）、发电和分配（不包括可再生能源）以及电信。 b包括农业生产和加工；肥料、杀虫剂及其他化学品；研究与发展；以及技术。 区域趋势 发达经济体 跨国企业（MNEs）在管道经济中交易持续影响发达国家FDI（外国直投资）流动。排除管道经济后，欧洲FDI下降了45（图2）。在欧洲联盟，27个成员国中有18个国家流动下降 。最大经济体和FDI收国都经历了较低流入，其中德国和波兰下降了60，意大利35，西班牙和法国分别为13和6。相反，北美FDI上升了13，其中美国增长10主要由更高并购价值所致。 跨境并购活动，通常占发达国家外国直投资（FDI）大头，增长了19，达到3640亿美元，这主要得益于美国并购销售额80激增。发达国家大型交易包括一群投资者以240亿美元价格收购了意大利电信公司（TelecomItaliaSpA）固定网络业务，AonPLC（爱尔兰）以130亿美元价格收购了美国保险公司NFPCorp，以及CarrierGlobalCorp（美国）以130亿美元价格收购了德国ViessmannClimateSolutionsSE。2024年，还有对国内公司显著剥离，包括加拿大皇家银行以100亿美元收购汇丰银行加拿大业务，以及MasmovilIbercomSA（Masmovil ）（西班牙）与法国OrangeEspagneSA（法国）西班牙业务以80亿美元合并。 全球投资 趋势监控器 48 2025年1月 图2 区域投资趋势，2024年对比2023年 外资直投资金额 增长率（） 国际 绿色新项目 外商直投资（F金or融eig交n易D项ire目ctInvestment） 世界 1378 118 8 26 发达经济体 522 4315 10 29 欧洲 104 45 23 26 北美 317 13 20 34 其他发达经济体 101 16 11 32 发展中国家 854 2 6 23 非洲 94 86 22 13 拉丁美洲和加勒比地区 173 9 9 24 亚洲 588 7 2 25 来源：联合国贸易和发展会议（UNCTAD），根据《金融时报》、fDiMarkets（wwwfDimarketscom）和伦敦证券交易所集团（LSEG）数据与分析部门信息。 除外导管经济体。 发达经济体绿地项目宣布数量下降了10，比2023年少约1000个项目。德国、波兰和法国降幅尤为显著。然而，北美地区新绿地项目宣布数量上升了20。 整体来说，发达经济体绿色field项目价值（预计资本支出）上涨了15，平均价值提升在很大程度上是由半导体领域大型项目所驱动。在项目价值方面，美国（上涨了93，达到2660亿美元）、英国（上涨了32，达到850亿美元）和意大利（上涨了71，达到430亿美元）都记录了显著涨幅。 国际发达经济体中项目融资交易量下降了29，持续了2023年观察到下降趋势。这种下降在所有行业和国家普遍存在，仅有极少数例外。 发展中国家 在2023年下降6之后，对发展中国家外国直投资（FDI）流量再次下降了2。发展中国家绿地投资宣布数量下降了6，价值下降了24。2023年观察到制造业项目数量增加（参见联合国贸易和发展会议关于全球经济断裂影响报告）在2024年并未重复。绿地项目数量最大下降发生在非洲（项目数量几乎减少了200个）和亚洲（项目数量几乎减少了150个）。国际项目融资在数量上下降了23，在价值上下降了33，主要由于亚洲成交公告减少。包括巴西、中国、印度、印度尼西亚和墨西哥在内几个大型新兴市场，项目数量下降幅度远高于全球平均水平。跨国并购价值，占发展中国家FDI相对较小部分，也比2023年低500亿美元。 外国直投资（FDI）流动到发展中亚洲远超其他地区是，下降了7。在主要亚洲FDI（外国直投资）目地经济体中，中国FDI连续第二年下降，下降了29；流向中国FDI现在比2022年峰值下降了大约40。东盟（ASEAN）FDI流小幅增长（2），达到估计2350亿美元新纪录。印度FDI增长13，绿色field项目宣布数量和价值也有所增加。 FDIinflowsto非洲激增，增长84至估计940亿美元，创历史新高。增长主要受埃及一项国际项目融资交易推动，该交易由阿联酋主权投资基金ADQ开发拉塞尔赫克马半岛。在埃及增加之外，对非洲外国直投资流仍然上升23，但它们仍维持在约500亿美元水平。 在拉丁美洲和加勒比海地区外国直投资（FDI）流动量在2024年下降了9，部分原因是能源价格下跌。在巴西，该地区最大受国，FDI下降了5。然而，包括巴西、阿根廷和哥伦比亚在内南美洲多个国家记录了绿地项目公告数量和价值上升，这与全球趋势相反，并可能预示着未来流入量将增加。在中美洲，FDI流动量增加（墨西哥流入量增长了11），但项目公告普遍较弱。 行业趋势 2024年，绿地项目公告总数量下降了8，价值下降了7。然而，总项目资本支出达到13万亿美元，宣布项目价值仍为历来第二高，得益于大量大型项目推动（见表2）。 表22024年宣布10个最大绿地项目 估计 资本支出 （数十亿） 估测职位创建 家庭经济行业细分东道国经济母公司美元（）千 马来西亚 可口可乐与精炼石油 阿根廷 马来西亚国家石油公司（Petrona3s0）0 30 中国台湾省 半导体 美国 台湾半导体制造业 250 11 韩国共和国 半导体 美国 三星集团 240 30 卢森堡 基础金属及金属产品 印度 安赛乐米塔尔 165 200 美国 可口可乐与精炼石油 墨西哥 墨西哥太平洋 150 28 美国 信息和通信 英国 QTSRealtyTrust 130 16 阿拉伯联合酋长国 半导体 美国 阿布扎比穆巴达拉投资公司公司 110 13 中国台湾省 半导体 印度 功率芯片技术 110 30 美国 信息和通信 英国 亚马逊公司 105 30 加拿大 可再生能源 澳大利亚 AmpEnergy 98 30 来源：联合国贸易和发展会议（UNCTAD），基于《金融时报》和fDiMarkets（wwwfDimarketscom）信息。 在绿地项目显著增加之后采掘业在2022年和2023年，该行业预计资本支出在2024年几乎减半，降至410亿美元，恢复到过去十年平均水平。这一下降部分是由2024年较低能源价格推动 。能源和天然气供应投资在价值上也下降了25，主要归因于欧盟、亚洲和非洲显著减少 。焦炭和精炼石油制品制造业增长了10，这一增长得益于2024年宣布最大绿地项目，其中马来西亚Petronas和阿根廷YPF承诺投资超过300亿美元，在阿根廷开发一个液化天然气 （LNG）工厂。 绿地项目数量和价值制造业2024年，项目分别下降了5和2。在发达经济体中，值有所上升，但在发展中国家下降，这与2023年观察到趋势相反。两个国家制造业项目实现了显著增长，达到了新历史记录：美国和印度。在美国，价值增长主要由主要半导体项目和汽车项目推动。在印度，半导体项目和基本金属项目对制造业活动上升做出了贡献。半导体项目也宣布在意大利和新加坡等其他地方。 绿地项目在服务该部门价值下降了6，数量下降了11。能源和天然气供应、运输和储存 （25）以及建筑（16）项目价值也下降了。相比之下，ICT部门项目价值几乎翻倍，达到2000亿美元，主要受数据中心