天然气产业链包括上游的勘探、开采与加工，中游的运输与储存，以及下游的分销与消费。天然气开采是一个高度资本和技术密集且周期较长的过程，通常分为勘探、钻探、完井、采气四个主要阶段。天然气开采出来后需要经过集气站汇集，输送到天然气处理厂进行脱水、脱硫、脱碳等初步处理，以符合管输或液化标准。天然气存储对于调节市场供需、应对季节性需求变化、确保能源安全至关重要，地下储气库是目前全球最主要的天然气存储方式，占比超过80%。天然气运输主要涉及管道运输和LNG船运，其中管道天然气在全球天然气市场中占据重要地位，截至2023年底，全球天然气管道贸易量约8000 亿立方米/年，约占全球跨境天然气贸易的60%。LNG船运为天然气贸易提供了高度的灵活性，目前承担了全球超过40%的天然气贸易，主要用于满足亚洲和欧洲市场对天然气的进口需求。天然气下游应用多元化发展，天然气在发电、工业锅炉、化工原料以及交通燃料等下游市场的需求稳步扩张，特别是分布式天然气发电、LNG重卡、LNG轮船等新兴领域发展迅速。全球天然气贸易中，LNG已成为仅次于管道气的主要供应方式，其灵活运输和多元化来源在能源安全、价格波动应对等方面具有不可替代的优势。随着欧洲对俄管道天然气依赖度降低、亚洲需求持续增长，LNG在全球贸易中的地位将进一步提升。各国纷纷加大对LNG接收站、FSRU以及液化设施的投资，欧洲在俄乌冲突后更是密集新增LNG终端。我国LNG接收站在未来几年仍会快速扩建，储运能力显著增强，虽然利用率阶段性下滑，但从中长期看，这将为国内天然气消费以及跨区调配提供更稳固的支撑。运输距离在3000公里以内时，管道气具有运输成本优势；但LNG在远距离供应、市场套利和灵活调度方面更具竞争力。俄乌冲突带来的地缘政治变化，以及长期供应合同与现货需求之间的平衡，将影响两种运输方式的竞争格局，也为交易与套利提供了更多机会。作为能源转型期的主要替代能源，天然气在发电、工业锅炉、化工原料以及交通燃料等下游市场的需求稳步扩张，特别是分布式天然气发电、LNG重卡、LNG轮船等新兴领域发展迅速。随着发展中国家和地区的“油改气”和“煤改气”进程不断推进，天然气的清洁性与效率优势愈发突出。
