橡胶供应预期回升 甲醇春季检修行情到来

橡胶

• 市场表现：沪胶期货2505合约呈现缩量增仓，震荡企稳，略微收涨0.90%至17755元/吨。5-9月差贴水幅度小幅收敛至135元/吨。
• 核心观点：前期利多因素逐渐消化，交投逻辑转向新一轮天胶开割，供应预期回升。预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡偏弱走势。
• 产业动态：青岛地区天然橡胶库存周环比略微增加，山东地区轮胎企业开工负荷小幅回升。汽车和重卡市场表现疲软，对橡胶需求形成压力。

甲醇

• 市场表现：甲醇期货2505合约呈现放量增仓，震荡偏强，小幅收涨0.93%至2606元/吨。5-9月差升水幅度收敛至85元/吨。
• 核心观点：国内煤制甲醇春季检修行情到来，叠加煤炭期货价格止跌企稳，供应预期下降。预计后市甲醇期货2505合约或维持震荡偏强走势。
• 产业动态：甲醇开工率小幅回落，产量周环比减少，但同比大幅增加。港口和内陆库存均大幅增加，但内陆库存降幅显著。

原油

• 市场表现：原油期货2504合约呈现缩量增仓，震荡整理，略微收低0.72%至538.6元/桶。
• 核心观点：前期大幅下跌后利空风险充分释放，存在阶段性企稳需要。预计后市国内原油期货价格或维持震荡整理走势。
• 产业动态：美国原油产量同比增加，库存大幅减少。炼厂开工率小幅提升。国际原油期货市场净多头寸周环比大幅减少。